Что такое шорт (короткая позиция) в трейдинге
Как на шортинге акций можно заработать и почему про этот способ лучше забыть неопытным инвесторам
Содержание
- Как заработать на дешевеющих акциях
- Плюсы шортинга
- Какие риски у короткой позиции
- Что такое шорт-сквиз
- Как обезопасить себя при шортинге
- FAQ
Инвестор может заработать на разнице котировок двумя способами. Первый — это длинная позиция. В этом случае он играет в долгую и покупает акции, чтобы затем продать их дороже. Короткая позиция, или «шорт», означает, что при торговле ценными бумагами инвестор зарабатывает на падении акций. В этом материале мы расскажем, как трейдеры зарабатывают на таких сделках.
Как заработать на дешевеющих акциях
Короткая позиция представляет интерес для инвестора, так как, как правило, акции дешевеют быстрее, чем дорожают, и при правильном выборе прибыль игрока на понижение может быть действительно серьезной.
Чтобы открыть короткую позицию, инвестор занимает у брокера акции под залог денег в надежде на то, что ценные бумаги именно этой компании переоценены и их стоимость в ближайшее время упадет.
Затем инвестор покупает акции по текущей цене и после этого ждет, когда они подешевеют. Предполагается, что когда и если цена акций действительно падает, то инвестор покупает то же количество ценных бумаг, которое он занял, но по сниженной цене.
Перед тем, как выбрать компанию, акции которой можно «шортить», грамотный инвестор досконально изучает ее историю, финансовую отчетность и находит ключевые риски, которые угрожают компании.
Прибыль инвестор получает из разницы между ценой покупки и продажи. То есть вы могли занять у брокера акции и продать их по цене $10. Затем акции подешевели до $5, и в этот момент вы их продали. Значит ваша прибыль составила $5. Правда, из этой прибыли вы заплатите небольшую комиссию брокеру. Кроме того, если вы вдруг будете возвращать акции, когда по ним будет выплата дивидендов, то брокер может потребовать с вас заплатить и их.
Стоит отметить, что продажа акций из собственного портфеля не может быть короткой позицией. Когда вы продаете акции, купленные ранее, а не занятые, то вы закрываете долгую позицию.
Плюсы шортинга
Опытный инвестор, правильно предсказавший поведение ценных бумаг той или иной компании, может заработать на шортинге очень серьезные деньги. Хрестоматийный пример удачного шортинга – игра Джорджа Сороса против фунта стерлингов в 1992 году. Сорос сумел заработать на «черной среде» $1 млрд.
British Pound / US Dollar
Какие риски у короткой позиции
Проблема в том, что короткую позицию нельзя открыть на продолжительный период. А значит, после истечения заранее оговоренного срока вам все равно нужно будет вернуть брокеру занятые акции – вне зависимости от того, подешевели ценные бумаги или нет. Поэтому если акции, которые вы покупали по $5 выросли в цене до $10, то в этом случае уже ваш убыток, а не прибыль составит $5.
В этом заключается один из главных рисков короткой позиции. Когда вы покупаете акции в надежде, что они будут дорожать, то ваши потери ограничены – если вы потратили $100, а ценные бумаги подешевели до нуля, то больше $100 вы уже не потеряете.
В случае с шортом ваш убыток может быть каким угодно, ведь акции могут подорожать и со $100 до $1000, и вам придется купить их по этой цене, чтобы вернуть долг брокеру.
Какой ваш прогноз цены для TSLA?
180.88
Вырастет
или
Упадет
Проголосуйте, чтобы увидеть!
Настроение Рынка
Вырастет Упадет
86% 13%
Вы проголосовали за падение цены.Вы проголосовали за рост цены .
Попробуйте торговать TSLA?
Открыть демо
Открыть демо
Как пример можно привести ситуацию с инвесторами Reddit в мае 2021 года. Они специально в больших количествах покупали акции компаний, которые, по мнению инвестиционных фондов, должны были дешеветь. Из-за действий участников популярного форума стоимость акций такий компаний, как сеть кинотеатров AMC и игровой ритейлер GameStop, наоборот начали расти.
По некоторым подсчетам, только из-за роста акций GameStop игроки на понижение (те, кто «шортят» акции) потеряли около $5 млрд.
Gamestop
Еще один пример неудачного шорта – история отношений инвестора Джима Чейноса и производителя электромобилей Tesla. Чейнос в течение пяти лет ставил на то, что акции Tesla будут дешеветь. И если первые четыре года, по словам инвестора, все было неплохо, то в 2020 году акции компании, возглавляемой Илоном Маском, подорожали на 700%. «Было очень болезненно», – признался известный игрок на понижение, который заработал $500 млн на шортинге акций компании Enron в начале 2000-х годов.
Tesla Inc
Кроме того, короткая позиция является рискованной не только для инвестора, но и для брокера, который одолжил вам акции. Поэтому брокер может ставит определенные условия для заемщика. Например, брокер определяет, какая сумма должна лежать на брокерском счету клиента для открытия короткой позиции. Более того, брокер может принудительно закрыть короткую позицию, если акции вдруг начинают расти. Стоимость акции при которой позицию могут закрыть принудительно, также оговаривается заранее.
Еще один нюанс – не все акции открыты для короткой позиции. Выбор для игрока на понижение ограничен самыми ликвидными ценными бумагами.
Что такое шорт-сквиз
Такая ситуация, как в случае с GameStop, может привести к шорт-сквизу.
Шорт-сквиз происходит, когда акции определенной компании неожиданно растут в цене, и сразу несколько игроков на понижение вынуждены закрывать позицию, чтобы минимизировать убытки.
Это может подтолкнуть цену еще выше, что привлечет к ценным бумагам уже интерес обычных инвесторов, которые тоже начинают покупать. В этом случае оставшиеся игроки на понижение вынуждены покупать акции даже по совсем невыгодной цене. Таким образом, цена может расти продолжительное время, и игроки на понижение окажутся в очень значительном минусе.
Как обезопасить себя при шортинге
Начинающему инвестору лучше не пытаться заработать на короткой позиции, так как это попросту слишком рискованный вариант.
Чтобы избежать больших потерь, опытные инвесторы используют стоп-лоссы – биржевые заявки, которые позволяют автоматически продать акции при достижении ими определенной цены.
Также для короткой позиции действует то же правило, что и для инвестиций в целом – не вкладывайте больше, чем вы можете позволить себе потерять.
FAQ
Что такое короткая позиция, или шорт?
Короткая позиция, или «шорт», означает, что при торговле ценными бумагами инвестор зарабатывает на падении акций.
Сколько можно заработать на шорте?
Опытный инвестор может заработать на шортинге, например, Джордж Сорос в 1992 году получил прибыль в размере $1 млрд.
В чем заключаются риски короткой позиции в трейдинге?
Короткую позицию нельзя открыть на продолжительный период.
Читать далее:
Материалы, представленные на этом веб-сайте, предназначены только для информационных целей, не являются инвестиционным исследованием и не должны рассматриваться в качестве инвестиционного совета. Любое мнение, которое может быть представлено на этой странице, является субъективной точкой зрения на объект сообщения автора материала, не является рекомендацией Currency Com или его партнёров.
Мы не делаем никаких заявлений и не даем никаких гарантий относительно точности или полноты информации, представленной на этой странице. Полагаясь на информацию на этой странице, вы признаете, что действуете осознанно и самостоятельно и принимаете соответствующий риск.
как происходит, кто может участвовать в маржинальной торговле и как заключить выгодную сделку
Разберем маржинальную сделку в шорт на подробном примере.
При маржинальных сделках сразу на нескольких счетах в Тинькофф Инвестициях — все показатели и комиссии для маржинальной торговли будут рассчитываться по каждому счету отдельно. Как открыть несколько брокерских счетов в Тинькофф
Шаг 1. Вы выбираете актив для сделки
Это можно сделать в разделе «Инвестиции» в личном кабинете на сайте tinkoff.ru или в приложении Тинькофф Инвестиций.
Шаг 2. Брокер определяет стоимость вашего ликвидного портфеля
Это суммарная стоимость всех ценных бумаг и валюты на вашем счете.
От нее будет зависеть, сколько заемных средств для сделки в шорт вы сможете использовать. Что такое ликвидный портфель
Например, у вас на брокерском счете есть 10 000 ₽ и 200 акций компании Х из списка ликвидных, которые торгуются по 200 ₽. Тогда ваш ликвидный портфель составит: 10 000 ₽ + (200 ₽ × 200 акций) = 50 000 ₽.
Шаг 3. Брокер считает маржу по активам, которые уже есть в вашем портфеле
Это нужно, чтобы понять, можете ли вы начать или продолжать совершать сделки с кредитным плечом. Что такое маржа
В нашем примере начальная маржа портфеля рассчитывается так: 200 акций компании Х × 200 ₽ × 36% (начальная ставка риска лонг) = 14 400 ₽.
Минимальная маржа: 14 400 ₽ / 2 = 7200 ₽.
У рубля начальная и минимальная ставка риска равна нулю, поэтому средства в рублях не учитываются при расчете начальной и минимальной маржи.
Шаг 4. Брокер сравнивает размер ликвидного портфеля с начальной маржой
Так он понимает, на какую сумму вы можете совершить сделку.
Стоимость ликвидного портфеля из примера выше равна 50 000 ₽ — это больше начальной маржи, равной 14 400 ₽.
Доступная сумма сделки составит: 50 000 − 14 400 = 35 600 ₽.
Шаг 5. Вы продаете выбранный актив в шорт
На экране продажи выберите нужное количество лотов и нажмите «Продать».
Например, вы считаете, что акции компании Y в ближайшее время подешевеют, и хотите продать их в шорт. На бирже акции стоят 300 ₽. Их начальная ставка риска шорт — 50%.
Максимальная сумма этой сделки будет рассчитываться так:
35 600 ₽ (доступная сумма сделки) / 50% (начальная ставка риска шорт по этому активу) = 71 200 ₽. С учетом этого лимита вы можете продать в шорт не больше 237 акций компании Y.
После совершения сделки у вас на счете появится непокрытая позиция по −237 акциям компании Y стоимостью 71 200 ₽. На рублевой секции прибавятся деньги, которые вы получили от продажи акций в шорт: 10 000 (которые были на вашем счете) + 71 200 (от продажи акций) = 81 200 ₽.
Шаг 6. Пока вы держите короткую позицию шорт, брокер постоянно проверяет стоимость вашего ликвидного портфеля
Он сравнивает ее с показателями начальной и минимальной маржи для всего портфеля. Если состав или стоимость вашего ликвидного портфеля станет меньше начальной маржи, вы не сможете совершать другие маржинальные сделки, пока не пополните счет или не закроете эту позицию.
Если этот показатель опустится ниже минимальной маржи, брокер может объявить маржин‑колл и принудительно закрыть часть позиций. Когда объявляют маржин‑колл
В нашем примере после продажи акций в шорт ваш ликвидный портфель состоит из 10 000 ₽, 200 акций X и −237 акций Y на сумму 71 200 ₽. Состав ликвидного портфеля изменился, поэтому меняется его начальная и минимальная маржа.
Начальная маржа: 200 акций X × 200 ₽ × 36% (начальная ставка риска лонг по акциям X) + 237 акций Y × 300 ₽ × 50% (начальная ставка риска шорт по акциям Y) = 49 950 ₽.
Минимальная маржа: 49 950 ₽ / 2 = 24 975 ₽.
В ликвидном портфеле активы на счете считаются со знаком «плюс», а стоимость непокрытой позиции — со знаком «минус».
В нашем примере стоимость ликвидного портфеля составит 50 000 ₽:
Со знаком «плюс» будет 121 200 ₽ — это собственные 10 000 ₽, 200 акций компании Х общей стоимостью 40 000 ₽ и деньги от продажи акций в шорт в размере 71 200 ₽.
Со знаком «минус» будет 71 200 ₽ — проданные в шорт акции компании Y.
Стоимость ликвидного портфеля может измениться — например, если вырастет цена купленных активов или упадет цена активов, которые вы продали в шорт.
Предположим, что акции компании Y подешевели на 20% — до 240 ₽. Стоимость ликвидного портфеля вырастет, потому что сумма долга по позиции шорт уменьшилась до 56 880 ₽ (это 237 акций Y × 240 ₽).
Ликвидный портфель теперь стоит 64 320 ₽:
Со знаком «плюс» записаны 121 200 ₽ — это собственные 10 000 ₽, 200 акций компании Х общей стоимостью 40 000 ₽ и деньги от продажи акций в шорт в размере 71 100 ₽.
Со знаком минус записаны 56 880 ₽ — проданные в шорт акции компании Y.
Шаг 7. Брокер сравнивает пересчитанную стоимость ликвидного портфеля с новой начальной маржой
Если стоимость ликвидного портфеля больше начальной маржи, вы можете совершать новые сделки.
Текущая стоимость ликвидного портфеля — 64 320 ₽.
Начальная маржа — 42 840 ₽. Теперь она будет рассчитываться так:
200 акций компании X × 200 ₽ × 36% (начальная ставка риска лонг по акциям X) + 237 акций компании Y × 240 ₽ × 50% (начальная ставка риска шорт по акциям Y).
Тогда доступная ликвидность (сумма, на которую вы можете совершать новые сделки) составит: 64 320 − 42 840 = 21 480 ₽.
Шаг 8. Можно совершать другие маржинальные сделки в рамках оставшегося лимита либо закрыть текущую непокрытую позицию
После этого стоимость ликвидного портфеля, а также начальная и минимальная маржа пересчитаются вновь.
Краткое определение и значение — Merriam-Webster
Постановление требует, чтобы недвижимость , сдаваемая в краткосрочную аренду на срок , которая не является основным резидентом ее владельцев, получала специальное использование или отклонение от зонирования для эксплуатации.
— Алекс Далтон, 9 лет.0005 Чикаго Трибьюн , 23 февраля 2023 г.
А писательница и писательница коротких рассказов Кэтрин Хейни?
— Мэри Кэрол Макколи, Baltimore Sun , 23 февраля 2023 г.
У Брюнигов была квартира с двумя спальнями для рабочих в другом доме, в нескольких минутах ходьбы по дороге.
— Мелисса Санчес и Марьям Джамиль, Journal Sentinel , 23 февраля 2023 г.
Некоторым нужны ответы, в то время как другие не знают, как спросить, а некоторые были осуждены за то, что носили юбки, которые считались слишком короткими , или топы, которые слишком откровенны для православного дресс-кода.
— Джудит Сегалофф, Sun Sentinel , 23 февраля 2023 г.
В оригинальном клипе, за исключением короткой вступительной последовательности , Харви полностью исполняет песню, глядя прямо в камеру, все с одного дубля.
— Джон Блистейн, 9 лет.0005 Rolling Stone , 23 фев. 2023
Вот сколько Гарсия рекомендует принимать: Для короткого сеанса (30–40 минут или около того): потребляйте от 15 до 30 граммов углеводов — примерно столько же, сколько содержится в банане нормального размера.
Dawgs с уже короткими руками были в очень невыгодном положении без своих ключевых игроков в передовой зоне.
— Аким Гласпи, The Indianapolis Star , 5 марта 2023 г.
Еда — это топливо для вашего тела, и ограничение ее потребления может увеличить вашу энергию на вместо в тренажерном зале.
— Эндрю Хеффернан, Men’s Health , 27 февраля 2023 г.
Наконец, короткий -мордый медведь — самый большой медведь, когда-либо существовавший на Земле.
— Мак Стоун, Discover Magazine
— Мохаммад Ахмад, , Кливленд, , 31 января 2023 г.
В документальном фильме , короткометражном , снятом TOGETHXR под названием «Голова над водой», олимпийская чемпионка рассказала о том, как это состояние повлияло на ее карьеру за последние пару лет.
— Элизабет Айоола, Essence , 18 января 2023 г.
Мейсон Кросби, который с небольшим перевесом набрал 48 и 49 очков.-ярдовые броски с игры в первом тайме, пропустил его удар , короткий ударов от перекладины, отдав мяч Львам на их собственной 43-ярдовой линии.
— Дэйв Биркетт, Detroit Free Press , 9 января 2023 г.
Китайская фирма кажется менее уязвимой, чем западные компании, к нетерпению нервных акционеров и краткосрочного более широкого рынка.
—Джейми Китман, Автомобиль и водитель , 31 декабря 2022 г.
26-летняя звезда Euphoria приняла участие в шоу Louis Vuitton в понедельник из первого ряда, одетая в дерзкий ансамбль с тигровым принтом, состоящий из коротких шорт , сапог до колен и открытого блейзера, из-под которого виднелся черный бюстгальтер без косточек.
— Анна Лазарус Каплан, 9 лет.0005 Peoplemag , 6 марта 2023 г.
Доска настроения также включала легенду 70-х Линду Ронштадт и рок-группи Сансет-Стрип, что проявилось в коротких шортах , ковбойских сапогах и укороченных топах, которые Дейзи носила на своих первых выступлениях.
— Хейли Лесэвидж, Harper’s BAZAAR , 6 марта 2023 г.
64-летняя звезда поделилась множеством снимков, на которых она работает в ярко-розовом цвете 9.
0005 короткие — шорты, надетые поверх ажурных сетей.
— Женское здоровье , 2 марта 2023 г.
Lux Æterna возникла как , короткометражка для модного бренда, а в итоге стала экспериментальным взглядом на хаос создания фильмов.
— Стервятник , 20 мая 2022 г.
Затраты часто поддерживаются на низком уровне за счет коротких -сокращений при хранении, температуре или доставке.
— Сара Стил и Андреас Фрайтаг, 9 лет.0005 Журнал Discover , 22 июня 2015 г.
Эта тренировка короткая имеет идеальные пропорции как по длине, так и по ширине.
— Эбенезер Самуэль, Men’s Health , 16 января 2023 г.
Еще одна проблема для розничных инвесторов, которые хотят разместить криптографию в шорт , — это доступ.
— Джефф Джон Робертс, Fortune , 3 января 2023 г.
Этот фильм основан на популярном рассказе Фрэнка МакКорта.0005 Short рассказывает историю Анжелы, которая попала в забавную неприятность после поездки в церковь со своей семьей в канун Рождества.
— Кристен Адауэй, , Женский день , 29 ноября 2022 г.
На финальном портрете Элвис выглядит как аниматронный робот, которому около 9 лет.0005 короткий под дождем.
— Уилл Генрих, New York Times , 3 марта 2023 г.
Наблюдая за хаосом, валютные трейдеры шортят фунтов.
— Софи Меллор, Fortune , 15 октября 2021 г.
Технически, акции торгуются около своей нисходящей линии 50 DMA, что было бы логичным местом для открытия коротких позиций на уровне по акциям на уровне .
— Адам Сархан, 9 лет0005 Forbes , 25 января 2023 г.
Тем не менее, в пятницу вечером, буквально на мгновение, произошел толчок, достаточно сильный, возможно, для коротких выходов из звуковой системы на концерте Bad Bunny через улицу.
— Dallas News , 9 сентября 2022 г.
Иногда удлинитель закорачивает и отключает ваши устройства.
— Ким Командо, USA TODAY , 10 ноября 2022 г.
Но назвать Z06 американской Феррари — это к 9.0005 короткий его кредит.
— Рич Сеппос, Автомобиль и водитель , 2 октября 2022 г.
Оружие создает всплеск энергии, который может закоротить из чего угодно, от сотовых телефонов до электросетей.
— Кайл Мизоками, Popular Mechanics , 8 июля 2022 г.
Coinbase сообщает об убытках в размере 430 миллионов долларов в первом квартале, поэтому некоторые хедж-фонды начинают падать.0005 короткие акции, а это означает, что Уолл-стрит делает ставку на дальнейшее падение стоимости Coinbase.
— Кристофер Дж. Брукс, CBS News , 8 июля 2022 г.
Узнать больше
Эти примеры предложений автоматически выбираются из различных онлайн-источников новостей, чтобы отразить текущее использование слова «короткий». Мнения, выраженные в примерах, не отражают точку зрения Merriam-Webster или ее редакторов. Отправьте нам отзыв.
Как инвестор может заработать на продаже акций без покрытия
Как заработать на продаже без покрытия?
Один из способов заработать на акциях, цена которых падает, называется короткими продажами (также известными как «короткие позиции» или «короткие позиции»).
Короткая продажа в теории звучит как довольно простая концепция: инвестор берет акцию взаймы, продает акцию, затем выкупает акцию обратно, чтобы вернуть ее кредитору. Однако с практической точки зрения это продвинутая стратегия, которую должны использовать только опытные инвесторы и трейдеры.
Продавцы в шорт делают ставку на то, что акции, которые они продают без покрытия, упадут в цене. Если акции действительно падают после короткой продажи, продавец выкупает их обратно по более низкой цене и возвращает кредитору. Разница между ценой продажи и ценой покупки является прибылью короткого продавца.
Key Takeaways
- Продавцы в шорт делают ставку на то, что акции упадут в цене.
- Короткая продажа более рискованна, чем длинная, потому что теоретически нет предела сумме, которую вы можете потерять.
- Спекулянты продают на понижение, чтобы извлечь выгоду из снижения, в то время как хеджеры продают, чтобы защитить прибыль или минимизировать убытки.
- В случае успеха короткие продажи могут принести инвестору приличную прибыль в краткосрочной перспективе, потому что акции, как правило, теряют в цене быстрее, чем растут.
- Неопытные инвесторы могут обнаружить, что короткие продажи акций не в их интересах.
Пример короткой продажи
Например, предположим, что инвестор считает, что Meta Platforms Inc. (META), ранее известная как Facebook, переоценена на 200 долларов США за акцию и снизится в цене. В этом случае инвестор может «одолжить» 10 акций Meta у своего брокера, а затем продать акции по текущей рыночной цене в 200 долларов. Если акции упадут до 125 долларов, инвестор может выкупить 10 акций обратно по этой цене, вернуть взятые взаймы акции своему брокеру и получить 750 долларов (2000–1250 долларов). Однако, если цена акций Meta вырастет до 250 долларов, инвестор потеряет 500 долларов (2000–2500 долларов).
Каковы риски?
Короткие продажи существенно увеличивают риск. Когда инвестор покупает акцию (или открывает длинную позицию), он может потерять только те деньги, которые он вложил.
Таким образом, если инвестор купил одну акцию Meta по 200 долларов, максимум, что он может потерять, составляет 200 долларов, потому что акции не могут упасть ниже 0 долларов. Другими словами, минимальное значение, до которого может упасть любая акция, составляет 0 долларов.
Однако, когда инвесторы продают без покрытия, они теоретически могут потерять бесконечное количество денег, потому что цена акции может продолжать расти вечно. Как и в приведенном выше примере, если у инвестора была короткая позиция в Meta (или короткая продажа), и цена выросла до 375 долларов США до того, как инвестор вышел, он потерял бы 175 долларов США на акцию.
Еще один риск, с которым сталкиваются продавцы коротких позиций, — это короткое сжатие, при котором акции с большим интересом к коротким позициям (т. е. акции, которые были активно проданы без покрытия) быстро растут в цене. Это вызывает более крутой подъем цены акций, поскольку все больше и больше продавцов коротких позиций выкупают акции, чтобы закрыть свои короткие позиции и ограничить свои убытки.
Короткое сжатие
В январе 2021 года подписчики популярной страницы Reddit под названием WallStreetBets объединились, чтобы вызвать массовое сокращение акций компаний, испытывающих трудности, с очень высоким коротким интересом, таких как розничный продавец видеоигр GameStop Corp. (GME). Это привело к тому, что цены на акции компании только за январь выросли в 17 раз.
Короткая продажа, как правило, может осуществляться только на маржинальном счете, типе счета, с помощью которого брокерские компании ссужают средства инвесторам и трейдерам для торговли ценными бумагами. Таким образом, продавец коротких позиций должен внимательно следить за маржинальным счетом, чтобы убедиться, что на счете всегда достаточно капитала или маржи для поддержания короткой позиции.
Если акции, которые трейдер продал без покрытия, внезапно подскочат в цене (например, если компания объявит в своем квартальном отчете, что прибыль превзошла ожидания), то трейдеру придется сразу же вкачать дополнительные средства на маржинальный счет, иначе брокерская компания может принудительно закрыть короткую позицию и обременить трейдера убытком.
Если инвестор открывает короткую позицию по акциям, технически нет предела сумме, которую он может потерять, поскольку акции могут расти в цене бесконечно. В некоторых случаях инвесторы могут даже задолжать свои брокерские деньги.
Почему инвесторы открывают короткие позиции?
Короткие продажи могут служить целям спекуляции или хеджирования. Спекулянты используют короткие продажи, чтобы извлечь выгоду из потенциального снижения конкретной ценной бумаги или рынка в целом. Хеджеры используют эту стратегию для защиты прибыли или уменьшения убытков по ценным бумагам или портфелям.
Примечательно, что институциональные инвесторы и сообразительные люди часто используют стратегии коротких продаж как для спекуляций, так и для хеджирования одновременно. Хедж-фонды являются одними из самых активных продавцов коротких позиций и часто используют короткие позиции по отдельным акциям или секторам для хеджирования своих длинных позиций по другим акциям.
Хотя короткие продажи действительно дают инвесторам возможность получить прибыль на падающем или нейтральном рынке, только опытные инвесторы и продвинутые трейдеры должны пытаться это сделать из-за риска бесконечных убытков.
Когда короткие продажи имеют смысл?
Короткие продажи — это не та стратегия, которую используют многие инвесторы, в основном потому, что ожидается, что акции со временем вырастут в цене. В долгосрочной перспективе фондовый рынок имеет тенденцию к росту, хотя иногда он перемежается медвежьими рынками, на которых акции значительно падают.
Для типичного инвестора с долгосрочным инвестиционным горизонтом покупка акций является менее рискованным предложением, чем короткая продажа. Короткие продажи могут иметь смысл только в определенных ситуациях, например, на затяжном медвежьем рынке или если компания испытывает финансовые трудности. Тем не менее, только продвинутые инвесторы, которые имеют высокую толерантность к риску и понимают риски, связанные с короткими продажами, должны пытаться это делать.
Менее рискованная альтернатива коротким продажам
Альтернативой коротким продажам, которая ограничивает ваши риски падения, является покупка пут-опциона на ту же акцию.
Наличие пут-опциона дает инвестору право, но не обязательство, продать базовые акции по установленной цене, называемой ценой исполнения. Если цена рассматриваемой акции растет, а не падает, убытки инвестора ограничиваются суммой, уплаченной за опцион пут, называемой опционной премией, плюс любые комиссии.
Премия опциона будет варьироваться в зависимости от цены исполнения и даты истечения опциона пут. Чем выше цена исполнения и чем длиннее дата экспирации в будущем, тем выше будет премия опциона.
Если снова взять в качестве примера акции Meta, то 4 марта 2022 года они торговались по цене около 200 долларов. В то время опцион пут с ценой исполнения 200 долларов и сроком действия 18 марта 2022 года стоил около 13 долларов за акцию с точки зрения опциона. премия плюс комиссионные. Таким образом, если цена Meta действительно превысит 200 долларов, потери инвестора будут ограничены 13 долларами за акцию плюс комиссионные.
Затраты, связанные с короткими продажами
Торговые комиссии — не единственные расходы, связанные с короткими продажами.
Есть и другие расходы, такие как:
- Маржинальные проценты : Поскольку короткие продажи обычно могут осуществляться только на маржинальном счете, продавец коротких позиций должен платить проценты по заемным средствам.
- Затраты на заимствование акций : Акции некоторых компаний могут быть трудно заимствованы из-за высоких коротких процентов или ограниченного обращения акций. Чтобы занять эти акции для продажи без покрытия, трейдер должен заплатить комиссию за труднодоступные средства, основанную на годовой ставке, которая может быть довольно высокой и пропорциональна количеству сделок, в которых открыта короткая сделка.
- Дивиденды и другие платежи : Продавец коротких позиций также находится на крючке для выплаты дивидендов по проданным акциям, а также платежей за другие корпоративные события, связанные с короткими акциями, такие как дробление акций и выделение акций.
Какую максимальную прибыль вы можете получить, продавая акции без покрытия?
Теоретически максимальная прибыль, которую вы можете получить от короткой продажи акций, составляет 100%, поскольку самая низкая цена, по которой акции могут торговаться, составляет 0 долларов..png)
Фактическая прибыль от успешной короткой сделки, вероятно, будет ниже 100% после учета расходов, связанных с короткой позицией, таких как расходы по займам акций и проценты по марже.
Можете ли вы действительно потерять больше, чем вложили в короткую продажу?
Да, вы можете потерять гораздо больше, чем вложили в короткую продажу; теоретически ваши потери могут быть бесконечными. Это обратная сторона традиционной длинной стратегии, согласно которой максимальная прибыль от купленной вами акции теоретически бесконечна, но самое большее, что вы можете потерять, — это вложенная сумма.
В качестве примера разрушительных убытков, которые могут быть вызваны продажей без покрытия из-за безудержного повышения цены, рассмотрим следующую ситуацию: инвестор, у которого была короткая позиция на 100 акций в GameStop по состоянию на 31 декабря 2020 г., столкнулся бы с убыток $306,16 за акцию, или 30 616 долларов, если короткая позиция все еще была открыта 29 января 2021 года.
Поскольку акции выросли с 18,84 до 325,00 долларов за этот месячный период, доход инвестора составит -1625%.
Короткие продажи вредны для экономики?
Продажа коротких позиций приобрела негативный оттенок, поскольку некоторые недобросовестные продавцы коротких позиций использовали неэтичную тактику для снижения цен на акции. Но при правильном использовании короткие продажи способствуют бесперебойному функционированию финансовых рынков, обеспечивая рыночную ликвидность, действуя в качестве проверки реальности для нереалистичных ожиданий инвесторов и, таким образом, снижая риск рыночных пузырей и позволяя смягчить риск падения.
Что такое маржин-колл?
Когда вы торгуете на марже, вы используете деньги, взятые взаймы у вашего брокера, а также ваши собственные деньги. Если ваш капитал на маржинальном счете или процент активов на счете, которым вы владеете, падает ниже определенного уровня, это вызывает маржин-колл. В этом случае вам нужно будет внести больше средств или ценных бумаг на маржинальный счет, или вы можете продать часть своих активов.