Короткая выдержка это: Короткая выдержка. Цифровая фотография от А до Я [2-е издание]

Короткая выдержка. Цифровая фотография от А до Я [2-е издание]

Короткая выдержка

Короткую выдержку можно использовать для съемки движущихся объектов. Она также позволяет избежать «шевеленки», то есть смазывания картинки из-за движения самой камеры.

Нужную выдержку вы можете примерно определить следующим образом. Необходимо знать, на каком фокусном расстоянии вы будете снимать. В «зеркалке» деления фокусного расстояния отмечены на самом объективе. А в компакте можно «прикинуть» на глаз. Например, объектив камеры — 24–105 мм, вы его выдвинули наполовину — это примерно 80 мм. Максимальная выдержка должна быть не больше величины, обратно пропорциональной фокусному расстоянию, следовательно, необходимо установить выдержку не длиннее 1/80 с. Более длинные выдержки — 1/60, 1/30 с и т. д., скорее всего, приведут к «шевеленке». Короткие выдержки подходят больше, так как это гарантированно избавит вас от ненужного эффекта. Уменьшить вероятность «шевеленки» поможет оптическая стабилизация изображения, обычно дающая преимущество в две-три ступени экспозиции.

Используя короткую выдержку, вам удастся «заморозить» движение (рис. 5.8). Это может быть бегущий легкоатлет, летящая птица, движущийся гоночный автомобиль. При съемке таких сцен с длинной выдержкой объект на снимке получится смазанным даже при неподвижно установленной камере.

^{Рис. 5.8. Короткая выдержка «заморозила» движение капель воды}

Если вы вручную уменьшаете выдержку, придется увеличить диафрагму, обеспечив нормальную экспозицию, чтобы на сенсор попало достаточное количество света. Иначе снимок будет темным, недосвеченным. Точно так же потребуется изменить выдержку и при изменении диафрагмы. Изменения можно компенсировать за счет значения ISO.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Выдержка

Выдержка Выдержка — это отрезок времени, в который световые лучи попадают на светочувствительный элемент, то есть за этот период через диафрагму на матрицу (при установленной светочувствительности) успевает проскочить определенное количество света. Выдержка

Длинная выдержка

Длинная выдержка Длинная выдержка дает возможность нормально проэкспонировать кадр, это особенно актуально при недостатке освещения — в сумерках или ночью. Поскольку при длинной выдержке есть вероятность появления смазывания, желательно использовать стабилизацию,

Выдержка и экспозиция

Выдержка и экспозиция Получить четкие снимки движущихся объектов можно только при малой выдержке. Ни штатив, ни включение стабилизации тут не помогут, так что старайтесь устанавливать выдержки 1/250–1/500 с и короче.Эмпирическое правило гласит, что выдержка не должна

Выдержка

Выдержка Меняя длительность выдержки, фотограф может по-разному передавать объекты, особенно движущиеся. При установке длинных выдержек возникает опасность, что снимок окажется нерезким. При установке коротких выдержек получаются «замороженные» снимки

Длинная выдержка против короткой выдержки

Как партнер Amazon, мы зарабатываем на соответствующих покупках.

Если вы снимаете движущиеся объекты при плохом освещении, вы можете задаться вопросом, использовать ли длинную или короткую выдержку. Следующее руководство по длинной и короткой выдержке поможет вам узнать, как продолжительность экспозиции влияет на качество изображения и правильную экспозицию для вашей ситуации.

Быстрая Навигация

• Длительная выдержка и короткая выдержка Общий обзор
  • Обзор длинной выдержки
  • Обзор короткой выдержки
• Сравнение длинной и короткой выдержки
  • сходства
  • Различия
• Основной отличительный фактор
• Когда использовать длинную выдержку
• Когда использовать короткую выдержку
• Какая продолжительность экспозиции лучше?
• Вердикт

Длительная выдержка и короткая выдержка Общий обзор

Под экспозицией понимается время, в течение которого затвор камеры открывается, а датчик камеры подвергается воздействию света, проникающего через объектив. Это время измеряется как скорость затвора, скорость, с которой затвор камеры открывается и закрывается.

Обычно продолжительность экспозиции или скорость затвора может варьироваться от долей секунды, например, 1/2000, до минут или часов, например, 4 часов.

Обзор длинной выдержки

Медленная скорость затвора используется при длительной выдержке., а датчик камеры дольше подвергается воздействию света. Имея в виду, что стандартная фотография недвижимости использует выдержку около 1/125 секунды и выше, длинная выдержка — это когда вы используете более длинную выдержку, чем эта.

Поскольку большинство камер не допускают выдержки более 30 секунд, большинство фотографов считают выдержку около 1/50 секунды длинной выдержкой. Однако для профессиональных фотографов с продвинутыми камерами это может быть от 30 секунд до часов.

Обзор короткой выдержки

Короткая выдержка — это когда вы используете более короткую выдержку и ограничиваете время, в течение которого датчик камеры подвергается воздействию света. Поскольку в стандартной фотографии недвижимости используются выдержки около 1/500 секунды и ниже, вы можете считать выдержки короче этого значения короткими выдержками.

Однако самая короткая выдержка, которую вы можете использовать, зависит от камеры. Например, стандартные камеры с механическим затвором имеют максимальную выдержку около 1/4000 секунды, в то время как продвинутые зеркальные и беззеркальные камеры с электронным затвором могут достигать максимальной скорости затвора около 1/32000 секунды.

Сравнение длинной и короткой выдержки

Имея в виду, что короткая и длинная выдержка связаны с продолжительностью открытия затвора, они связаны с настройками камеры и имеют следующие сходства и различия.

сходства

Хотя настройки экспозиции могут значительно повлиять на резкость и яркость изображения, как длинная, так и короткая выдержка оказывают следующее влияние на глубину резкости и качество изображения.

• Качество изображения: вы можете делать яркие, четкие и высококачественные изображения, используя обе экспозиции.
• Глубина резкости: вы можете размыть фон объекта при применении методов выборочной фокусировки в обеих экспозициях.
• Компенсация экспозиции: обе экспозиции полагаются на функцию компенсации экспозиции при съемке при пробном освещении.
• Штатив: можно используйте надежный штатив при съемке с использованием коротких и длинных выдержек

Различия

Поскольку продолжительность открытия затвора влияет на количество света, улавливаемого датчиком, вы можете ожидать следующие различия при использовании длинных и коротких выдержек.

Срок службы батареи

Срок службы батареи относится к тому, как долго батарея может работать при полной зарядке, обычно указывается как количество снимков на полную зарядку. Срок службы батареи сильно различается в зависимости от качества батареи, настроек камеры, яркости ЖК-дисплея и того, используется ли в камере электронный или оптический видоискатель.

Однако, поскольку время экспозиции влияет на количество снимков за заданное время, оно также влияет на срок службы батареи. Как правило, длинная выдержка означает, что затвор открыт, а датчик камеры получает питание для захвата изображения дольше, разряжая батарею.

С другой стороны, короткая выдержка означает, что датчик получает питание на доли секунды, что позволяет экономить заряд батареи. В результате вы можете сделать всего несколько снимков при полной зарядке при использовании длинных выдержек и сотни снимков с более короткими выдержками.

Вспышка и фильтры

Использование настоятельно рекомендуется вспышка камеры помогает создавать вспышки света для освещения объекта при съемке в условиях плохого освещения. Учитывая, что короткая выдержка обнажает матрицу камеры в течение ограниченного времени, это создает тот же эффект, что и съемка при плохом освещении.

Это означает, что вам может понадобиться включить вспышку камеры или использовать внешнюю вспышку, чтобы усилить освещение при использовании коротких выдержек. С другой стороны, длинная выдержка означает, что вы экспонируете датчик камеры дольше, что может привести к передержке.

В отличие от коротких выдержек, когда вам нужно усилить свет, вам нужно будет ограничить количество света. Это означает, что вам может понадобиться использовать фильтры нейтральной плотности, чтобы уменьшить количество света, попадающего на датчик.

Шум изображения

Шум изображения относится к эффекту зернистости изображения при использовании высоких значений ISO. Обычно датчик камеры пытается усилить доступный свет для создания ярких изображений. Так как быстро выдержки создают эффект низкой освещенности, вам может потребоваться использовать высокое значение ISO для съемки ярких фотографий.

В результате фотографии, снятые с использованием коротких выдержек, имеют тенденцию быть зернистыми и пикселизированными. С другой стороны, использование медленного затвора означает, что датчик может собирать достаточно света для создания ярких фотографий даже без увеличения ISO.

В результате большинство фотографий, снятых с длинной выдержкой, получаются яркими и четкими, как если бы они были сняты камерой с более высоким разрешением. Однако это не обязательно означает, что они более резкие, чем снимки, снятые с более коротким затвором.

Время

Чтобы сделать снимок с более медленным затвором, требуется больше времени, чем с более быстрым затвором. Технически кадр будет длиться доли секунды при использовании более быстрого затвора и несколько секунд, минут или часов при использовании медленного затвора.

Кроме того, для съемки с длинной выдержкой могут потребоваться такие приспособления камеры, как дистанционный спуск затвора, штатив, фильтры и специальные настройки камеры, такие как режим ручной выдержки. Обычно сборка оборудования и настройка камеры занимает больше времени.

Основной отличительный фактор

Основным отличительным фактором между длинной и короткой выдержкой является эффект размытия изображения. Датчик камеры имеет тенденцию захватывать все, когда затвор открыт. Поскольку медленный затвор экспонирует датчик дольше, он фиксирует любое движение в течение этого времени, что приводит к размытию.

Размытие чаще встречается при съемке с рук из-за рукопожатий или при съемке движущегося объекта. Это означает, что вам может понадобиться штатив и дистанционный спуск затвора, чтобы предотвратить движение камеры.

С другой стороны, более короткая выдержка не дает сенсору времени для записи движений, что приводит к резким и четким изображениям.

Когда использовать длинную выдержку

С длинные выдержки могут помочь вам собрать достаточно света даже при плохом освещении его лучше всего использовать в следующих ситуациях:

• При съемке интерьеров недвижимости при плохом освещении
• Если вы снимаете быстро движущийся объект, например воду в водопаде, и хотите показать эффект движения с помощью размытия
• При использовании бюджетной камеры, где повышение ISO может привести к значительному ухудшению качества изображения.

Когда использовать короткую выдержку

Принимая во внимание, что короткие выдержки ограничивают продолжительность открытия затвора, лучше всего использовать эту настройку камеры в следующих случаях:

• При съемке экстерьерных фотографий недвижимости при хорошем окружающем освещении
• Если вы хотите заморозить и сделать четкие изображения движущегося объекта, например, капель дождя 
• Когда срок службы батареи является проблемой, и вы хотите максимально увеличить количество снимков
• Если вы снимаете с рук и камера не имеет системы стабилизации изображения

Какая продолжительность экспозиции лучше?

Короткая выдержка лучше, так как она позволяет делать резкие и четкие изображения даже без съемочного оборудования, такого как штативы и фильтры. Тем не менее, вы можете рассмотреть возможность использования более длинных выдержек, если вы снимаете при плохом освещении.

Вердикт

С помощью приведенного выше руководства по длинной и короткой выдержке вы узнаете правильную экспозицию в зависимости от условий освещения и от того, неподвижен объект или движется. Длинные выдержки хороши при съемке в условиях плохого освещения, а более короткие выдержки подходят для движущихся объектов.

Краткосрочная экспозиция Определение: 108 образцов

• в любое время, сумма (a) совокупной неиспользованной суммы всех непогашенных аккредитивов в это время и (b) совокупной суммы всех выплат по аккредитиву, которые еще не были возмещены или преобразованы в возобновляемые кредиты в то время. Подверженность аккредитиву любого Кредитора аккредитива в любое время должна равняться его Проценту аккредитива от совокупной Подверженности аккредитиву в такое время.

• означает, применительно к любому Возобновляемому кредитору в любое время, неиспользованные Обязательства и Возобновляемый риск такого Возобновляемого кредитора в это время.

• означает в отношении любого Кредитора в любое время сумму (а) совокупной основной суммы Займов такого Кредитора, непогашенных на тот момент, и (б) Аккредитива такого Кредитора на тот момент.

• означает в отношении любого Кредитора в любое время сумму непогашенной основной суммы Револьверных займов такого Кредитора и его Подверженности аккредитиву и Подверженности Swingline на такое время.

• Лица означает на любую дату определения превышение (если таковое имеется) всех нереализованных убытков над всей нереализованной прибылью такого Лица, возникающее в результате Операций по управлению тарифами. «Нереализованные убытки» означают справедливую рыночную стоимость затрат для такого Лица на замену такой Сделки по управлению тарифами на дату определения (при условии, что Сделка по управлению тарифами должна была быть прекращена на эту дату), а «нереализованная прибыль» означает справедливая рыночная стоимость прибыли такого Лица от замены такой Сделки по управлению тарифами на дату определения (при условии, что такая Сделка по управлению тарифами должна была быть прекращена на эту дату).

• означает применительно к любому Кредитору сумму (a) непогашенных возобновляемых кредитов такого Кредитора, (b) совокупную непогашенную основную сумму любых Конкурентных кредитов, предоставленных таким Кредитором, и (c) в в случае кредитора Swingline — совокупная непогашенная основная сумма любых котируемых займов Swingline, предоставленных таким кредитором Swingline.

• означает в отношении любого Кредитора в любое время сумму непогашенной основной суммы займов такого Кредитора и его Подверженности аккредитиву в такое время.

• означает на любую соответствующую дату сумму, подтвержденную Своп-банком Агенту как совокупную чистую сумму в долларах, подлежащую уплате Заемщиком Своп-банку в соответствии (и рассчитанную в соответствии с) разделом 6(e) (Платежи при досрочном расторжении) Генерального соглашения, если Дата досрочного расторжения наступила в соответствующую дату в отношении всех продолжающихся Обозначенных сделок, заключенных между Заемщиком и Своп-банком;

• означает в отношении любого Возобновляемого кредитора США в любое время сумму (a) непогашенной основной суммы Возобновляемых займов США такого Возобновляемого кредитора США на такое время плюс (b) сумму, равную такому Возобновляемому кредитору США. Применимая процентная доля от совокупной основной суммы займов Swingline на такое время, плюс (c) сумма, равная Применимой процентной ставке такого Возобновляемого кредитора США к подверженности риску аккредитива в США в такое время.

• означает в любое время сумму непогашенной основной суммы всех Револьверных займов Кредиторов, их Подверженности аккредитиву и их Подверженности Swingline на данный момент времени; при условии, что пункт (а) определения подверженности риску Swingline применяется только в той мере, в какой Кредиторы профинансировали свое соответствующее участие в непогашенных займах Swingline.

• означает в любое время совокупную возобновляемую подверженность всех Кредиторов в это время.

• означает для любого Кредитора в любое время неиспользованные Обязательства и Возобновляемый кредитный риск такого Кредитора в такое время.

• означает на любую дату определения (и без дублирования) непогашенную основную сумму всех Займов, совокупную сумму всех непогашенных аккредитивов и необеспеченную сумму Обязательств.

• означает в любое время в отношении (a) Срочной кредитной линии совокупную сумму Срочных кредитов, непогашенных на данный момент, и (b) в отношении Револьверной кредитной линии сумму (i) неиспользованная часть Револьверной кредитной линии на тот момент и (ii) Общая сумма Револьверной кредитной линии на тот момент.

• означает в любое время совокупный Кредитный риск всех Кредиторов.

• означает в любое время совокупность непогашенного кредитного риска всех Кредиторов.

• означает в любое время совокупную основную сумму всех займов Swing Line, непогашенных на данный момент. Подверженность свинг-линии любого Кредитора в любое время должна быть его Применимой процентной долей от общей подверженности свинг-линии в такое время.

• означает применительно к любому Кредитору в любое время сумму непогашенных Револьверных займов такого Кредитора в США и его Подверженности аккредитиву США и Подверженности США Swingline в такое время.

• означает совокупную сумму Револьверных кредитных рисков Кредиторов.

• означает для любого Кредитора в любое время сумму (i) совокупной основной суммы его Займов, непогашенных на такое время, плюс (ii) сумму, равную его Пропорциональной Доле Обязательств по аккредитиву в такое время время.

• означает в отношении любого Кредитора на любую дату определения непогашенную основную сумму Займов такого Кредитора; при условии, что в любое время до предоставления Займов Кредитный риск любого Кредитора равен Обязательству такого Кредитора.

• означает в отношении любого Кредитора в любое время сумму непогашенной основной суммы Револьверных займов такого Кредитора и его Подверженности аккредитиву и Подверженности Swingline на такое время.

• означает период, начинающийся с определенной Даты оценки и заканчивающийся через 49 дней после нее.

• означает в любое время совокупную основную сумму всех займов Swingline, непогашенных на данный момент. Подверженность Swingline любого Кредитора в любое время должна быть его Применимой процентной долей от общей Подверженности Swingline в это время.

• любого Класса означает в любое время сумму (a) совокупной неиспользованной суммы всех аккредитивов, применимых к такому Классу, находящихся в обращении на данный момент (рассчитывается, в случае Аккредитивов в альтернативной валюте, на основе его долларового эквивалента) и (b) совокупную основную сумму всех выплат по аккредитиву, применимых к такому классу, которые еще не были возмещены на тот момент (рассчитывается в случае аккредитивов в альтернативной валюте на основе долларового эквивалента). из них). Возобновляемый аккредитив любого Класса любого Кредитора по возобновляемой кредитной линии в любое время означает его применимую Процентную долю по возобновляемой кредитной линии от совокупного Возобновляемого аккредитива, применимую к такому Классу в такое время. Для всех целей настоящего Соглашения, если на какую-либо установленную дату срок действия аккредитива истек по его условиям, но по нему все еще может быть выплачена какая-либо сумма по причине действия Правила 3. 14 Международной резервной практики, Международная торговая палата № 590, такой аккредитив считается «непогашенным» в сумме, которая остается доступной для использования. Если иное не указано в настоящем документе, сумма Аккредитива в любое время считается заявленной суммой такого Аккредитива, действующей в это время; при условии, что в отношении любого Аккредитива, который своими условиями или условиями любого связанного с ним документа предусматривает одно или несколько автоматических увеличений заявленной суммы, сумма такого Аккредитива считается максимальная заявленная сумма такого аккредитива после вступления в силу всех таких увеличений, независимо от того, действует ли такая максимальная заявленная сумма в это время.

• любого Лица означает на любую дату определения в отношении любого Обязательства по хеджированию превышение (если таковое имеется) всех нереализованных убытков над всей нереализованной прибылью такого Лица, вытекающей из такого Обязательства по хеджированию. «Нереализованные убытки» означают справедливую рыночную стоимость затрат для такого Лица на замену Операции хеджирования, приводящей к такому Обязательству хеджирования, на дату определения (при условии, что такая Операция хеджирования должна была быть прекращена на эту дату), и « нереализованная прибыль» означает справедливую рыночную стоимость прибыли такого Лица от замены такой Операции хеджирования на дату определения (при условии, что такая Операция хеджирования должна была быть прекращена на эту дату).

Чистая подверженность риску Определение

Что такое чистая подверженность риску?

Чистый риск — это разница между длинными позициями хедж-фонда и его короткими позициями. Выраженное в процентах, это число является мерой того, в какой степени торговый портфель фонда подвержен рыночным колебаниям.

Чистый риск можно сравнить с валовым риском фонда, который не компенсирует длинные и короткие позиции. Таким образом, чистый риск часто является более точным показателем суммы риска фонда.

Ключевые выводы

• Чистый риск представляет собой разницу между короткими и длинными позициями хедж-фонда, выраженную в процентах.
• Более низкий уровень чистого риска снижает риск влияния на портфель фонда рыночных колебаний.
• Чистый риск в идеале следует рассматривать вместе с валовым риском фонда.

Понимание чистого риска

Чистый риск отражает разницу между двумя типами позиций в портфеле хедж-фонда. Например, если 60 % фонда являются длинными, а 40 % — короткими, валовая подверженность фонда составляет 100 % (60 % + 40 %), а чистая подверженность риску составляет 20 % (60 % — 40 %), при условии, что фонд не использует кредитное плечо (подробнее об этом ниже). Общий риск относится к абсолютному уровню инвестиций фонда или сумме длинных и коротких позиций.

Фонд имеет чистую длинную позицию, если процентная сумма, инвестированная в длинные позиции, превышает процентную сумму, инвестированную в короткие позиции, и имеет чистую короткую позицию, если короткие позиции превышают длинные позиции. Если процент, вложенный в длинные позиции, равен сумме, вложенной в короткие позиции, чистый риск равен нулю.

Управляющий хедж-фондом будет корректировать чистый риск в соответствии со своим инвестиционным прогнозом — бычьим, медвежьим или нейтральным. Чистая длинная позиция отражает бычью стратегию; чистая короткая, медвежья. В то же время чистая экспозиция в размере 0% является нейтральной для рынка стратегией.

Суммарный риск в сравнении с чистым риском

Сказать, что фонд имеет чистую длинную позицию в размере 20%, как в нашем примере выше, может относиться к любой комбинации длинных и коротких позиций. В качестве примера рассмотрим:

• 30% длинных и 10% коротких равных 20% длинных
• 60% длинных и 40% коротких равных 20% длинных
• 80% длинных и 60% коротких равных 20% длинных

Низкая чистая подверженность риску не обязательно указывает на низкий уровень риска, поскольку фонд может иметь значительную долю заемных средств. По этой причине следует также учитывать общее воздействие (длительное воздействие + короткое воздействие).

Валовой риск указывает процент активов фонда, которые были развернуты, и используется ли кредитное плечо (заемные средства). Если общий риск превышает 100%, это означает, что фонд использует кредитное плечо или занимает деньги для увеличения прибыли.

Эти два показателя вместе дают лучшее представление об общем риске фонда. Фонд с чистой длинной экспозицией 20% и валовой экспозицией 100% полностью инвестирован. Такой фонд будет иметь более низкий уровень риска, чем фонд с чистой длинной экспозицией 20% и валовой экспозицией 180%, поскольку последний имеет значительную степень левериджа.

Чистая подверженность риску и риск

В то время как более низкий уровень чистого риска действительно снижает риск того, что на портфель фонда повлияют рыночные колебания, этот риск также зависит от секторов и рынков, которые составляют длинные и короткие позиции фонда. В идеале длинные позиции фонда должны расти, в то время как его короткие позиции должны снижаться в цене, что позволяет закрыть как длинные, так и короткие позиции с прибылью.

Даже если и длинные, и короткие позиции движутся вверх или вниз одновременно — в случае широкого роста или падения рынка соответственно — фонд все равно может получать прибыль от своего общего портфеля, в зависимости от степени его чистого риска.

Например, чистый короткий фонд должен работать лучше на падающем рынке, потому что его короткие позиции превышают длинные. Ожидается, что во время широкого падения рынка прибыль по коротким позициям превысит убытки по длинным позициям. Однако, если стоимость длинных позиций снижается, а стоимость коротких позиций увеличивается, фонд может столкнуться с убытком, величина которого снова будет зависеть от его чистого риска.

Пример чистого риска

Глядя на то, как чистый риск фонда меняется в течение нескольких месяцев или лет, и его влияние на доходность, дает хорошее представление о приверженности менеджеров и опыте в коротких позициях, а также о вероятной подверженности фонда колебаниям рынка.

2020-2022 годы были чрезвычайно нестабильными, с большими колебаниями фондового рынка вверх и вниз, вызванными COVID-19 и геополитическими событиями, что сделало этот период потенциально сложным для некоторых хедж-фондов. Тем не менее, согласно опросу Morgan Stanley, многие из них сдержали ущерб, сократив свои чистые риски в определенных секторах. Валовые риски также снизились, отражая сокращение использования кредитного плеча для повышения доходности, при этом трейдеры, занимающиеся количественными расчетами, сократили общий риск акционерного капитала до самого низкого уровня за десятилетие.

В качестве конкретного примера предположим, что инвестор имеет длинную позицию по индексному портфелю, который отслеживает S&P 500, с валовым риском в размере 1 миллиона долларов. Затем инвестор продает акции Apple на сумму 50 000 долларов в короткую сторону, ожидая падения прибыли. Apple является крупнейшим компонентом индекса S&P 500, поэтому эта позиция снижает чистую подверженность риску, поскольку в портфеле индекса существует существующая длинная позиция.

Что такое чистый и общий риск?

Валовой риск относится к абсолютному уровню инвестиций фонда, включая как длинные, так и короткие позиции. Чистый риск учитывает компенсирующие позиции между длинными и короткими позициями (например, хеджирование), которые эффективно компенсируют друг друга.

Какова чистая подверженность рыночно-нейтральным фондам?

Нейтральный к рынку фонд использует взаимозачет длинных и коротких позиций, чтобы иметь чистый риск, близкий к нулю. Вместо этого нейтральные к рынку фонды стремятся заработать на относительной разнице в ценах между торговыми парами.

Как хеджирование снижает чистый риск?

Хеджирование — это компенсационная позиция, которая снижает рыночный риск. Предположим, вы владеете 1000 акций SPY S&P 500 ETF от 425 долларов. Вы можете купить опционы пут с 400 страйками, срок действия которых истекает через 6 месяцев, в качестве хеджирования, в результате чего чистая подверженность риску падения составит всего 25 долларов убытка за этот период.