Партфолио или портфолио: Недопустимое название — Викисловарь

Портфолио школьника стало доступно в мобильном приложении «Дневник “МЭШ”»

Сервис «Портфолио учащегося» стал доступен в мобильном приложении «Дневник “МЭШ”». Пользователи могут в любое время посмотреть достижения и успехи ребенка в школе, кружках и секциях, поделиться ими, а также добавить новую информацию. Например, загрузить электронные копии полученных сертификатов, грамот и дипломов, результаты участия в конкурсах и соревнованиях, сведения об участии в гражданских акциях и другие.

Сервис «Портфолио учащегося» находится во вкладке «Ученик» и состоит из следующих разделов: «Учеба», «Наука», «Спорт», «Творчество», «Культура» и «Гражданская активность».

В разделе «Учеба» будет отражена информация об успеваемости ребенка, его результатах за государственные экзамены, статистика выполненных самодиагностик в библиотеке «МЭШ» по разным предметам. Также в этом разделе опубликуют информацию об участии школьника в олимпиадах.

Раздел «Наука» покажет пользователям информацию о научных проектах ребенка, кружках, которые он посещает в рамках научно-познавательной деятельности, его участии в конкурсах, конференциях, а также о полученных наградах.

В разделе «Спорт» будет содержаться информация о спортивной жизни ученика, его членстве в спортивных клубах, победах на соревнованиях. В разделе «Творчество» представят информацию о творческой жизни ребенка, его достижениях, посещении кружков. В разделе «Культура» родители и школьники смогут увидеть данные о посещении музеев, выставок, кинотеатров, а также онлайн-мероприятий.

Участие школьников в военно-патриотических мероприятиях, общественных движениях, социальных конкурсах отобразится в разделе «Гражданская активность».

С помощью нового сервиса школьники смогут представить себя на классном, школьном, городском и федеральном уровнях. Можно отправить ссылку на подборку материалов о личных достижениях с помощью мессенджеров или соцсетей, а также по электронной почте. Также есть возможность сохранить портфолио в формате PDF-файла, чтобы затем его было легко распечатать. Поделиться портфолио можно и с помощью QR-кода.

Кроме того, перед отправкой пользователь может скрыть определенные разделы от получателя и установить срок действия ссылки.

Мобильное приложение «Дневник “МЭШ”» — один из ключевых сервисов проекта «Московская электронная школа», разработанного Департаментом образования и науки города Москвы совместно с Департаментом информационных технологий. В приложении доступна полная информация о программе обучения на весь учебный год, времени занятий и отдыха, расписании уроков, данные об успеваемости, предстоящих контрольных работах, домашние задания и комментарии к ним учителей. Родители могут за пару минут создать в приложении уведомление об отсутствии ребенка на занятиях или настроить подписку на получение push-уведомлений об оценках за день и домашнем задании по предметам на завтра. C помощью сервиса «Москвенок», интегрированного в мобильное приложение, родители могут контролировать посещаемость занятий школьником, пополнять его лицевой счет, следить за питанием ребенка в школьной столовой и покупками в буфете.

Скачать приложение «Дневник МЭШ» можно в App Store и Google Play. Оно доступно только зарегистрированным пользователям портала mos.ru. Для авторизации теперь достаточно ввести ПИН-код.

4portfolio — портал для ведения веб-портфолио

4portfolio — портал для ведения веб-портфолио

---

  интеграция образования и рынка труда

для учебы и поиска работы

Зайдите через соцсеть

Единая цифровая платформа для обучающихся и профессионалов, образовательных организаций и работодателей

на портале 4portfolio.ru:

Расскажите о себе, добавьте лучшие работы, соберите отзывы, настройте страницу и поделитесь веб-портфолио со всем миром

Пройдите диагностику универсальных навыков — SoftSkills

Заполните анкету для поиска работы

Создайте портфолио бесплатно Новые вакансии

сервис для
   работодателей

Объективная оценка профессиональных и универсальных навыков соискателя

Доступ к портфолио студентов, не представленных на рынке труда

Разместите информацию о компании и вакансии

Зарегистрироваться как работодатель Узнать больше

ПРОСТОТА И УДОБСТВО

Для успешной работы достаточно простых навыков пользователя. Знаний программиста точно не потребуется!

ЦИФРОВАЯ КОПИЛКА

Текст, фото, видео и многое другое в одном месте./ Интеграция с многими порталами или сервисами: google, youtube, prezi, vimeo и другими.

SOFT SKILLS

Пройдите диагностику универсальных навыков, узнайте свои сильные стороны.

НАЙДИТЕ РАБОТУ / НАЙДИТЕ РАБОТНИКА

Заполните анкету для поиска работы. / Изучите анкеты, портфолио, выбирайте работников с нужными SoftSkills.

ОНЛАЙН ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ

Используйте инструменты портала для общения и обучения.

ОБЛАЧНОЕ РЕШЕНИЕ

Вам не нужно устанавливать программу на свой компьютер или сервер.

БЕЗОПАСНОСТЬ

Полностью контролируйте доступ к своему портфолио.

ДИЗАЙН / ШАБЛОНЫ / СТРУКТУРА

Подберите индивидуальный формат для каждого проекта или работы.

Портал для тех, кто готов к личностному развитию и карьерному росту

Неограниченная свобода действий для создания креативных и необычных портфолио.

Сочетание простого интерфейса с новейшими технологиями. Материалы быстро загружаются и отлично смотрятся.

Вариант для тех, кому нужно быстрое и простое решение.

Образовательная платформа для дистанционного и смешанного обучения.

Создайте свое портфолио

Подпишитесь на наши рекомендации и новости портала

Мы в социальных сетях

Поделитесь полезной информацией:

В России появится цифровое портфолио школьника — Российская газета

В России помимо ЕГЭ может появиться новая система оценки достижений выпускников, которая позволит им поступать в вузы. Речь идет о создании цифрового портфолио школьников, которое может предъявляться в приемные комиссии. Как отметил на совещании в Петербурге глава Рособрнадзора Анзор Музаев, у школьников портфолио фактически уже есть: это грамоты за победы в различных конкурсах, сертификаты участников конференций, кубки за спортивные достижения. Но при приеме в вузы они чаще остаются за кадром. Эта «копилка» побед не работает на выпускника. Система портфолио может решить проблему.

Ректор СПбГУ Николай Кропачев рассказал про опыт университета. Все достижения студентов учитываются в их аккаунтах, и от этого зависит получение повышенной стипендии, путевок на базы отдыха. Более того, в дипломах, которые выдает вуз, печатается QR-код, перейдя по которому работодатель может почитать выпускную работу соискателя и рецензии на нее. В ближайшее время цифровое портфолио появится также в гимназии при университете. Его результаты будут учитываться при поступлении.

Есть опыт создания цифровых портретов учеников и у одного из крупнейших банков России, который реализует благотворительные образовательные проекты. Система оказалась удобной для учителей, которые могут в динамике видеть успеваемость школьников. Но эксперимент в ряде школ показал, что каждый пятый родитель отказался от участия своего ребенка в проекте. В Рособрнадзоре подчеркивают: такое мнение тоже надо учитывать. Более того, цифровое портфолио никогда не сможет полностью заменить ЕГЭ: все-таки у детей из разных городов — очень разные возможности для внеучебной «активности». По словам директора департамента цифровой трансформации и больших данных минпросвещения Павла Кузьмина, сервисы, работающие с колоссальным массивом регулярно обновляемых данных, в России есть. Главное — проработать нормативную базу и защитить персональные данные учащихся. Это возможно сделать путем внедрения системы двух «ключей», которая применяется в банковском секторе. Проекту предстоит пройти общественное обсуждение. Но уже сейчас эксперты уверены: цифровые портфолио не будут внедрены одномоментно, на это может уйти несколько лет. Система направлена не на то, чтобы задать слишком высокую планку для детей, а чтобы стать стимулом для самых активных, поддержать их. Чтобы в гонке за ЕГЭ они не бросали кружки и секции, как это нередко бывает сегодня.

Часто задаваемые вопросы о Adobe Portfolio

Изысканные макеты

В приложение включены разнообразные макеты, с помощью которых вы сможете продемонстрировать свои лучшие работы. Эти макеты можно использовать для любой области творчества: изобразительное и иллюстративное искусство, фотография, графический дизайн, мода, архитектура, анимированная графика или дизайн интернет-страниц.

Гибкие настройки пользовательского дизайна

Включенные в приложение макеты можно использовать в качестве основы для создания собственного уникального портфолио. Выберите любой макет и измените его в соответствии с целями создаваемого веб-сайта. В Portfolio ваши работы будут выглядеть профессионально вне зависимости от того, использовали ли вы готовый дизайн или предпочли изменить предлагаемый макет.

Универсальный дизайн

Все макеты оптимизированы для экранов различных размеров. Вы можете быть уверены, что ваши работы будут выглядеть одинаково привлекательно на любых устройствах. В приложении доступна функция предварительного просмотра веб-сайта на настольном компьютере, планшете или мобильном устройстве даже на этапе редактирования.

Легкое и быстрое редактирование

Редактор, включенный в приложение, поможет вам быстро создать и изменить веб-сайт. Вы можете полностью сосредоточиться на творческих задачах создания веб-сайта и наблюдать, как ваша мечта становится реальностью с помощью нашего редактора.

Правка в реальном времени

Все изменения, вносимые с помощью удаленного устройства, можно просматривать в реальном времени . Любые объекты, которые отображаются на экране, можно настроить согласно собственным предпочтениям.

Пользовательские домены и другие функции

Усовершенствуйте свой веб-сайт, добавив такие функции, как персонализированный URL-адрес, инструмент отслеживания Google Analytics, защита страниц с помощью паролей, шрифты Adobe и многое другое.

Быстрая синхронизация с проектами в Behance

Behance – это крупнейшая интернет-платформа для демонстрации и поиска работ представителей творческих профессий. Создайте веб-сайт в Portfolio и опубликуйте его в сети с использованием платформы Behance. Когда вы синхронизируете проекты Portfolio с профилем Behance, ваши работы смогут просмотреть и оценить миллионы пользователей.

Поступить в вуз по «цифровому портфолио» можно будет с 2024 года

С 2024 года российские школьники смогут предъявить цифровое портфолио при поступлении в вуз или на работу. Это следует из опубликованного в понедельник на сайте Минпросвещения Паспорта стратегии Цифровой трансформации образования. 

Стратегия, разработанная министерством, предполагает реализацию комплекса мер по обеспечению российских школ доступом к цифровым сервисам и образовательному контенту на всей территории России. 

«Цифровое портфолио ученика» — один из сервисов, который планирует реализовать ведомство в рамках трансформации.

Так, платформа объединит информацию о достижениях ребёнка в процессе школьного образования:  оценках, участии в олимпиадах, прохождении курсов, изучении иностранных языков, личностных качествах.

Кроме того, с помощью данного сервиса ученики смогут собрать пакет документов для подачи в колледж, техникум, вуз или для поступления на работу. Цифровое портфолио будет формироваться с согласия родителей или законных представителей школьника. 

Сервис планируется внедрить за несколько этапов. Уже в 2021 году планируется создать сервис, обеспечивающий выгрузку данных для формирования цифрового портфолио обучающегося. К 2024 году школьники смогут зарегистрировать цифровой профиль и вносить в него все достижения за время учебы, а также собрать пакет документов для поступления в высшее учебное заведение или на работу.

 К 2030 году данный сервис интегрируют с другими проектам, реализованными в рамках цифровой трансформации.

Так, помимо «Цифрового профиля» ученика стратегия включает в себя ещё пять разработок. В их числе «Библиотека цифрового образовательного контента», содержащая учебные материалы и видеоуроки. Также разрабатывается «Цифровой помощник ученика», который поможет в соответствии с уровнем подготовки и интересами ребенка выстроить индивидуальный план обучения. Кроме того, на этой платформе будет реализован видеочат для участия в занятиях онлайн. 

Для учебных организаций создадут Систему управления, в которой будут собраны цифровые документы. Её интегрируют с базами данных школы и реестрами. 

Читайте также:

• Минпросвещения: школы перейдут на электронный документооборот к 2024 году • Матвиенко предложила вернуть родительские советы в школы

Для родителей разработают «Цифрового помощника родителя», он позволит записать детей в школу онлайн. Также сервис подберёт курсы и занятия по программам дополнительного образования, которые могут заинтересовать ребёнка.

Также ресурс на основе интересов и склонностей ученика порекомендует родителям конкурсы и олимпиады, в которых ученик сможет принять участие. 

Для преподавателей разработают «Цифрового помощника учителя» — общефедеральную платформу для повышения компетенций. Кроме того, сервис сможет взять на себя проверку домашних заданий учеников с помощью технологий искусственного интеллекта.

Как отмечается в стратегии, сейчас на закупку бумажных учебников и дополнительных материалов государство и родители тратят крупные суммы. Тем не менее это не исключает разрозненной информации или ошибок в данных пособиях. Кроме того, бумажные учебники не позволяют проводить интерактивные тесты по пройденному материалу. Также они неудобных для детей с ограниченными возможностями здоровья, в частности для тех, у кого есть проблемы со зрением. 

Помимо прочего, гаджеты и цифровые технологии конкурируют с учебниками за внимание ребенка, поэтому их важно включить в учебный процесс, отмечают разработчики. С их помощью обучение можно сделать более индивидуализированным. В связи с этим создаются новые сервисы для учеников, учителей и родителей. 

В целом Стратегия предполагает, что к 2024 году 33 процента уроков будут проводиться с использованием цифрового контента, а школьники получат возможность осваивать сетевые образовательные программы и пользоваться видеочатами.

Ранее Минобрнауки опубликовало стратегию цифровой трансформации отрасли науки и высшего образования, состоящую из семи проектов. Так, в частности, предлагается создать «цифровой университет» и «маркетплейс программного обеспечения и оборудования».

Что такое портфолио? — Советник Forbes

От редакции: мы получаем комиссию за партнерские ссылки на советнике Forbes. Комиссии не влияют на мнения или оценки наших редакторов.

Портфель — одно из самых основных понятий в инвестировании и финансах. Этот термин может иметь множество значений в зависимости от контекста. Самое простое определение портфеля — это совокупность активов — акций и облигаций, недвижимости или даже криптовалюты — принадлежащих одному физическому или юридическому лицу.

Портфель вмещает ваши вложения

Ваш портфель представляет собой все ваши инвестиции. Сам термин происходит от итальянского слова, обозначающего футляр, предназначенный для переноски отдельных бумаг ( portafoglio ), но не думайте о портфеле как о физическом контейнере. Скорее, это абстрактный способ обозначить группы инвестиционных активов.

Это не значит, что у вас может быть только одно портфолио. Люди могут называть акции и биржевые фонды (ETF), которыми они владеют на брокерском счете, своим налогооблагаемым инвестиционным портфелем.В то же время они могут называть паевые инвестиционные фонды, которыми они владеют на своем счете 401 (k), своим пенсионным портфелем. Этот термин помогает отличить один набор активов от другого.

Группы активов, принадлежащих компаниям или управляемых финансовыми фирмами, также называются портфелями. Например, компания по недвижимости может владеть портфелем жилой недвижимости. Управление портфелем для клиентов — одна из основных задач фирмы по управлению активами.

Как управлять инвестиционным портфелем

Создание портфеля и управление им — одна из основных задач инвестирования. Цель инвестиционного портфеля всегда состоит в том, чтобы со временем накопить ваше богатство.

«Инвестиционные портфели подходят для всех, кто хочет увеличить свой доход или финансовое гнездышко для достижения финансовой цели», например, оплата учебы в колледже, покупка дома или финансирование выхода на пенсию, — говорит Карин Кавано, финансовый советник Carolinas Wealth Management. .

Портфели содержат все и любые формы инвестиционных активов. Финансовые эксперты часто говорят о портфеле акций и облигаций, но многие люди создают портфели, чтобы инвестировать в золото, недвижимость или криптовалюты, а также в другие классы активов.
Ключевые концепции управления инвестиционным портфелем включают понимание вашей терпимости к риску, диверсификацию ваших активов и обучение изменению баланса распределения ваших активов.

Допуск к риску

Терпимость к риску — это то, насколько вы готовы принять шанс потерять деньги в погоне за большей прибылью. Абстрактно это звучит хорошо, но до тех пор, пока вы не вложите деньги в рынок, может быть сложно оценить вашу собственную устойчивость к риску.

Если вы только начинаете инвестировать, положитесь на это практическое правило: используйте более рискованные стратегии, связанные с акциями — либо отдельными акциями, либо фондами — когда вы находитесь дальше от своей цели; придерживайтесь более консервативных стратегий, связанных с облигациями (или даже наличными), когда вы приближаетесь к своим целям.

Вот как это будет работать на практике. Вам нужна более высокая концентрация рискованных активов в портфеле, предназначенном для отдаленных целей, таких как выход на пенсию или высшее образование вашего ребенка, и более стабильные активы с фиксированным доходом для краткосрочных целей, таких как каникулы, которые вы планируете на следующий год.

Ваша личная терпимость к риску должна определять, как вы строите свой портфель. Если вы не собираетесь спать по ночам, потому что ваш пенсионный портфель в основном состоит из фондов акций, возможно, стоит выбрать более консервативное сочетание инвестиций, даже если до выхода на пенсию еще несколько десятилетий.

Диверсификация

Это может быть клише, но вы редко хотите, чтобы все яйца были в одной корзине, особенно когда речь идет о создании инвестиционного портфеля. Вот почему ваш портфель требует диверсификации

Здоровое сочетание различных инвестиционных активов — акций, облигаций и денежных средств — и различных типов акций и облигаций способствует росту вашего портфеля при различных рыночных сценариях

На бычьем рынке, когда, например, цены на акции растут, доходность облигаций обычно снижается.Даже если вы потенциально теряете деньги в облигациях, хорошо сбалансированный компонент капитала вашего портфеля должен компенсировать разницу. На падающих рынках или во время кризиса инвесторы могут поднять стоимость облигаций, поскольку акции падают.

Один из самых простых способов диверсификации портфеля — это инвестирование в индексные фонды и ETF. Когда вы владеете дешевыми фондами в своем портфеле, вы получаете доступ к сотням или тысячам различных акций и облигаций в одной ценной бумаге.

Вы можете составить хорошо диверсифицированный портфель самостоятельно, используя всего два или три фонда, или вы можете позволить экспертам сделать это с помощью фонда с установленной датой.Финансовые консультанты и робо-консультанты также могут управлять диверсификацией портфеля за вас, хотя это будет стоить немного больше, чем если бы вы сделали это сами.

Распределение активов и ребалансировка портфеля

Распределение активов описывает баланс акций, облигаций и денежных средств в вашем портфеле. В зависимости от вашей инвестиционной стратегии вы устанавливаете процентную долю каждого типа активов в своем портфеле для достижения ваших целей.

По мере того, как рынки растут и падают с течением времени, распределение ваших активов имеет тенденцию выходить из строя.Скажем, акции Tesla растут, процент вашего портфеля, распределенный на акции, вероятно, тоже вырастет. Ребалансировка описывает процесс покупки и продажи активов, чтобы вернуть распределение вашего портфеля в нужное русло, чтобы не нарушить вашу стратегию.

Это может быть одним из больших преимуществ возможности управлять вашим портфелем роботом-консультантом. Почти все роботы автоматически выполняют перебалансировку, избавляя вас от необходимости сохранять сбалансированное распределение.

Рекомендуемые партнеры

1

SoFi Automated Investing

1

SoFi Automated Investing

4 общих типа портфелей

Структура вашего портфолио так же уникальна, как и вы, и вы со временем адаптируете ее, чтобы отразить свои предпочтения и цели.Если вы только начинаете, вот некоторые из самых популярных типов портфолио. (Имейте в виду, что вы, вероятно, захотите встретиться со специалистом по инвестициям, прежде чем начнете создавать свой инвестиционный портфель.)

• Консервативный портфель. Этот тип также называется защитным портфелем или портфелем сохранения капитала. Консервативные инвестиционные портфели снижают риски, чтобы сохранить ваши инвестиционные доллары. Они достигают этого, владея фондами облигаций и акциями, приносящими дивиденды.Защитные портфели широко используются пожилыми инвесторами, которые приближаются к пенсии или уже вышли на пенсию и не хотят рисковать потерять свой капитал.
• Агрессивное портфолио. Также известен как портфель прироста капитала. Агрессивные портфели подходят молодым или толерантным к риску инвесторам, которые хотят быстро наращивать активы и не боятся рисковать. Обычно они включают в себя более волатильные инвестиции, такие как акции роста — акции компаний, которые растут очень быстро, но еще не могут быть прибыльными. Агрессивные портфели обычно включают как внутренние, так и международные акции, а также спекулятивные инвестиции, такие как криптовалюты.
• Доходный портфель. Как следует из названия, этот тип портфеля ориентирован на получение надежного дохода от таких активов, как муниципальные облигации и акции, приносящие дивиденды. Пенсионеры предпочитают составлять портфель доходов, чтобы обеспечить себе регулярную пенсионную зарплату.
• Социально ответственное портфолио. Портфели экологического, социального и управленческого (ESG) и социально ответственного инвестирования (SRI) позволяют инвесторам преуспевать в финансовом отношении, принося пользу обществу своими инвестициями.Социально ответственные портфели и портфели ESG могут быть созданы для роста или сохранения активов и структурированы для любого уровня риска или инвестиционной цели. Ключевым моментом является то, что они отдают предпочтение акциям и облигациям, которые призваны минимизировать или обратить вспять воздействие на окружающую среду или способствовать разнообразию и равенству.

Что такое портфолио? — NerdWallet

Вы все время слышите это слово: ваш дядя продолжает говорить о своем портфеле, ваш коллега жалуется на свой инвестиционный портфель, а ваш лучший друг продолжает рассказывать вам о том, как они добавляют индексные фонды в свой портфель.Так что же такое портфолио? Обычно это вся группа активов инвестора.

Определение портфеля

Портфель — это полная совокупность инвестиций или финансовых активов лица или учреждения, включая акции, облигации, недвижимость, паевые инвестиционные фонды и другие ценные бумаги. «Портфель» относится ко всем вашим инвестициям, которые не обязательно могут быть размещены на одном счете.

За пределами финансового мира портфолио может относиться к коллекциям других предметов — например, у художника может быть портфолио, в котором демонстрируются его работы, или у студента может быть портфолио, в котором подчеркиваются его академические достижения.

Реклама

Рейтинг NerdWallet Рейтинг NerdWallet определяется нашей редакцией. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, варианты инвестирования, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.	Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, варианты инвестирования, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.	Рейтинг NerdWallet Рейтинги NerdWallet определяются нашей редакционной группой. Формула оценки для онлайн-брокеров и робо-консультантов учитывает более 15 факторов, включая комиссию и минимальные суммы, варианты инвестирования, поддержку клиентов и возможности мобильных приложений.
	Комиссии 0,15% в год (приблизительно)

Что следует учитывать при построении портфеля

При создании портфеля необходимо учитывать несколько вещей, включая диверсификацию и устойчивость к рискам .

Эти факторы в совокупности помогают определить распределение активов или то, что именно входит в ваш инвестиционный портфель и в каких количествах. В распределении активов указано, какой процент вашего портфеля предназначен для каждого типа инвестиций.

Диверсификация — залог успеха при инвестировании. Распределение денег по разным компаниям, отраслям и географическим регионам снижает общий риск, гарантируя, что эффективность вашего портфеля не будет слишком зависеть от какого-либо одного актива.Например, если весь ваш портфель вложен в одну акцию, и эта акция находится в резерве, ваш портфель, скорее всего, тоже пострадает. Если в вашем портфеле есть активы, которые представляют многие компании и отрасли, ваш портфель лучше подготовлен для того, чтобы противостоять рыночной турбулентности.

Толерантность к риску — это ваша готовность принять инвестиционные убытки в обмен на возможность более высокой прибыли. Другими словами, насколько вы готовы финансово (и эмоционально) справляться с волатильностью рынка. Терпимость к риску частично определяется тем, насколько вы близки к своей инвестиционной цели: если ваша цель далека, у вас есть много времени, чтобы пережить взлеты и падения фондового рынка, и вы можете инвестировать в агрессивные инвестиции, такие как акции или паевые инвестиционные фонды. . Если ваша цель — ближайшие пять лет, вы, вероятно, будете меньше рисковать, потому что у вас не будет времени оправиться от рыночных потерь.

Что входит в портфель

Портфель состоит из инвестиционных счетов и конкретных инвестиций на этих счетах.Вот некоторые из счетов и инвестиций, которые считаются частью вашего портфеля.

Инвестиционные счета

У вас может быть несколько учетных записей, на которых хранятся различные инвестиции, предназначенные для разных целей — например, 401 (k) для выхода на пенсию и брокерский счет для участия в торговле акциями. Но воспринимайте свой инвестиционный портфель как общий термин для всех ваших инвестиционных счетов, включая:

• A 401 (k) или другой пенсионный план, спонсируемый работодателем.

• Индивидуальный пенсионный счет.

• Налогооблагаемый брокерский счет.

• Аккаунт с робо-советником.

• Денежные средства на сберегательных счетах, счетах денежного рынка или инвестированные в депозитные сертификаты.

• Счета для однорангового кредитования.

Конкретные инвестиции

Вот несколько типов инвестиций, которые вы обычно найдете в портфеле, а также степень риска, который они несут.

Акции: Акции дают физическим лицам долю владения в компании. Покупка отдельных акций сопряжена с большим риском, но исторически акции обеспечивали самую высокую среднюю доходность. Узнайте больше о том, как покупать акции.

Облигации: Облигации — это ссуды, используемые компанией или государством для заимствования денег у инвестора. Облигации менее рискованны, чем акции, хотя некоторые из них все же несут риск того, что заемщик может не выплатить свой кредит. Узнайте о том, как покупать облигации.

Паевые инвестиционные фонды: Паевые инвестиционные фонды позволяют инвестировать сразу во множество акций, облигаций или других инвестиций, что дает возможность мгновенной диверсификации вашего портфеля.Такая диверсификация делает паевые инвестиционные фонды менее рискованными, чем отдельные акции, но уровень риска частично определяется тем, насколько рискованными являются их компоненты. Все паевые инвестиционные фонды имеют определенную степень риска. Узнайте больше о том, как инвестировать в паевые инвестиционные фонды.

Недвижимость: Публичные инвестиционные фонды недвижимости — это компании или ассоциации, которые владеют (а иногда и управляют) недвижимостью, такой как многоквартирные дома или коммерческая недвижимость. Вы также можете инвестировать в неторгуемые REITS через онлайн-платформу для инвестирования в недвижимость, такую ​​как Fundrise.Публично торгуемые REIT можно покупать и продавать по желанию, в то время как неторгуемые REIT неликвидны, что означает, что вы не сможете продать их в любое время.

4 распространенных типа портфелей

Существует множество различных типов портфелей, но вот несколько наиболее распространенных. Чтобы создать свое идеальное портфолио, вы можете смешать некоторые из следующих стилей. Например, у вас может быть агрессивный портфель, который содержит исключительно социально ответственные инвестиции.

Агрессивные портфели предназначены для людей с высокой толерантностью к риску, например для молодых людей, у которых долгий временной горизонт до выхода на пенсию или другой долгосрочной цели.Агрессивный портфель может состоять в основном из акций и может включать новые компании с менее зарекомендовавшей себя репутацией. Эти компании могут работать хорошо, приводя к большим прибылям, но они также могут работать плохо или даже выходить из бизнеса.

Защитные портфели по сути противоположны агрессивным портфелям. Защитные портфели, которые иногда называются консервативными портфелями, предназначены для инвесторов с низкой толерантностью к риску, например для тех, кто собирается выйти на пенсию или инвестирует с краткосрочной целью. Защитные портфели могут содержать больше облигаций, чем акций, и часто содержат паевые инвестиционные фонды, которые сосредоточены на секторах, которые преуспевают на нестабильных рынках, таких как потребительские товары.

Портфели доходов сосредоточены на активах, приносящих доход, таких как облигации и акции, приносящие дивиденды. Эти виды инвестиций обычно выплачиваются инвесторам через определенные промежутки времени, например, ежеквартально или раз в два года. Эти портфели обычно хорошо подходят для пенсионеров, которые полагаются на свои инвестиции для получения дохода, когда они перестают работать. И как бы здорово это ни звучало, когда ваши инвестиции регулярно выписывают вам чек, вам, вероятно, придется платить налоги с этих дивидендов.

Социально ответственные портфели в основном формируются за счет средств, учитывающих факторы ESG (экологические, социальные и управленческие). Например, вы можете создать экологически безопасный портфель из фондов, инвестирующих в зеленую энергию. Социально ответственное инвестирование может помочь вам создать портфель, который не только принесет прибыль, но и принесет пользу достойному делу.

Как открыть портфель

Сначала вам понадобится брокерский счет. Ознакомьтесь с нашим полным списком лучших онлайн-брокеров, чтобы сравнить варианты.

Если выбор собственных инвестиций вас не интересует, вы можете инвестировать с помощью робо-консультанта или финансового консультанта. Робо-консультанты используют компьютерные алгоритмы для создания и управления персонализированным портфолио для вас, часто намного дешевле, чем стоимость работы с традиционным консультантом. Мы составили список лучших робо-советников.

Что такое портфолио? Определение, виды и факторы

Значение портфеля можно определить как совокупность финансовых активов и инвестиционных инструментов, которые принадлежат физическому лицу, финансовому учреждению или инвестиционной фирме.Чтобы создать прибыльный портфель, важно ознакомиться с его основами и факторами, которые на него влияют.

Что такое портфолио?

Согласно определению портфеля, это совокупность широкого спектра активов, принадлежащих инвесторам. Указанный набор финансовых активов может также представлять собой ценности, начиная от золота, акций, фондов, деривативов, имущества, эквивалентов денежных средств, облигаций и т. Д. Физические лица вкладывают свои деньги в такие активы для получения дохода, обеспечивая при этом первоначальный собственный капитал актива или капитала. не выветривается.

В зависимости от знаний инвестиционного рынка люди могут либо управлять своим портфелем, либо обращаться за помощью к профессиональным финансовым консультантам. По мнению финансовых экспертов, диверсификация — жизненно важная концепция в управлении портфелем.

Компоненты портфеля

Основные компоненты инвестиционного портфеля описаны ниже —

С.Н.	Компоненты	Описание
	Акции	Акции относятся к акциям компании и собственности инвесторов на них. Примечательно, что процент владения зависит от количества акций компании, принадлежащих физическому лицу. Акционеры имеют право на долю прибыли компании, и они могут использовать ее в виде дивидендов. Инвесторы могут получить более высокую прибыль от своих вложений в акции, продав их по более высокой цене. Акции считаются компонентом инвестиционного портфеля, приносящим прибыль. Однако они сопряжены со значительным фактором риска.
	Облигации	Облигации имеют дату погашения и считаются менее рискованными, чем акции.По истечении срока инвесторы получают основную сумму инвестиций вместе с процентами. Облигации представляют собой смягчающий риск аспект инвестиционного портфеля.
	Альтернативы	Помимо акций и облигаций, инвесторы могут также добавлять альтернативные инвестиционные инструменты, такие как нефть, недвижимость, золото и т. Д.

Типы портфелей

Хотя существует несколько типов инвестиционных портфелей, инвесторы стремятся создать тот, который соответствует их инвестиционным намерениям и возможностям риска.

Исходя из инвестиционных стратегий, ниже приведены некоторые распространенные типы портфелей —

1. Портфель доходов

Портфель этого типа больше внимания уделяет обеспечению стабильного потока доходов от инвестиционных источников. Другими словами, он не полностью сосредоточен на потенциальном приросте капитала.

Паевые инвестиционные фонды для всех ваших целей

ИНВЕСТИРУЙТЕ СЕЙЧАС

Например, инвесторы, ориентированные на доход, могут инвестировать в акции, которые приносят регулярные дивиденды, а не в те, которые демонстрируют рост цен.

2. Портфель роста

Портфель, ориентированный на рост, в основном помещает деньги в растущие акции компании, которая находится на стадии активного роста. Как правило, портфели роста подвержены большему риску. Этот тип портфеля известен тем, что представляет собой аспекты высокого риска и вознаграждения.

3. Стоимость портфеля

Такой портфель вкладывает деньги в дешевые активы при оценке и направлен на обеспечение выгодных сделок на инвестиционном рынке. Когда экономика находится в тяжелом состоянии, а компании едва выживают, инвесторы, ориентированные на стоимость, ищут прибыльные компании, акции которых стоят ниже их справедливой стоимости.Когда рынок оживает, держатели стоимостного портфеля получают значительную прибыль.

Инвесторы должны учитывать, что на то, как человек решит построить портфель, обычно влияет несколько факторов .

Факторы, влияющие на распределение портфеля

Следующие ниже факторы имеют тенденцию в значительной степени влиять на распределение портфеля инвестора —

1. Допуск к риску

Аппетит инвесторов к риску влияет на то, как они собираются размещать свои финансовые активы и инвестиции в свой портфель.Уровень толерантности инвестора к риску можно быстро оценить по составляющей его портфеля.

Например, консервативные инвесторы часто более склонны создавать портфель, который включает акции с высокой капитализацией, облигации инвестиционного уровня, денежные эквиваленты, рыночные индексные фонды и т. Д. И наоборот, люди с аппетитом к высокому риску могут включать в себя такие инвестиции, как небольшие — акции с высокой и высокой капитализацией, высокодоходные облигации, золото, нефть, недвижимость и т. д. в своем портфеле.

2.Временной горизонт

Сроки инвестирования в конкретный вариант инвестирования также очень важны для построения прибыльного портфеля. Согласно общему правилу, инвесторы должны модифицировать свой портфель для достижения консервативного распределения активов по мере приближения к своим финансовым целям. Это необходимо для предотвращения снижения накопленной прибыли их инвестиционного портфеля.

Как правило, инвесторам, приближающимся к выходу на пенсию, рекомендуется вкладывать более значительную часть своего портфеля в менее рискованные активы, такие как денежные средства и облигации, а оставшуюся часть — в более высокодоходные опционы.С другой стороны, тем, кто только начал свою карьеру, предлагается инвестировать большую часть своего портфеля в долгосрочные инвестиционные варианты с высокой степенью риска. Более длительные временные рамки помогут им пережить краткосрочные колебания рынка и убытки.

Помимо этого, финансовая цель инвесторов — еще один важный фактор, влияющий на распределение портфеля. Если уточнить, те, у кого есть долгосрочные цели, с большей вероятностью будут вкладывать средства в долгосрочные инвестиционные варианты, такие как фонды акций, ULIPS, акции, долговые паевые инвестиционные фонды.В качестве альтернативы те, у кого есть краткосрочные цели, как правило, предпочитают ликвидные паевые инвестиционные фонды, регулярные депозиты, государственные облигации, казначейские векселя и многое другое.

Потребность в управлении портфелем — в двух словах

С помощью надежного управления портфелем инвесторы могут составить лучший инвестиционный план, соответствующий их доходу, финансовым целям, возрасту и возможностям риска.

Эти указатели ниже подчеркивают основную потребность в активном управлении портфелем —

• Это помогает смягчить инвестиционные риски и увеличивает возможности получения большей прибыли.
• Помогает разработать разумные стратегии и сбалансировать состав активов в соответствии с текущим рыночным состоянием, чтобы инвесторы могли максимально использовать существующие инвестиции.
• Обеспечивает быструю настройку в соответствии с текущими финансовыми потребностями и рыночными условиями.
• Помогает понять, какие инвестиции лучше всего работают в той или иной рыночной ситуации и как распределить ресурсы по разным классам активов.

Лучший способ создать надежный инвестиционный портфель — это определить его финансовую цель и часто перебалансировать его компоненты.Впоследствии инвесторам следует больше сосредоточиться на диверсификации своих ресурсов, чтобы получить максимально возможное вознаграждение при управляемых рисках во всех ситуациях. В случае, если людям не хватает дальновидности или знания рынка для управления портфелем, им следует обратиться за профессиональным мнением.

Портфельная стратегия | Guggenheim Investments

США Важная правовая информация

Подтвердив ниже, что вы являетесь институциональным инвестором, вы получите доступ к информации на этом веб-сайте («Веб-сайт»), которая предназначена исключительно для институциональных инвесторов, и поэтому отдельные инвесторы не должны полагаться на эту информацию. Этот Веб-сайт и любой продукт, контент, информация, инструменты или услуги, предоставляемые или доступные через Веб-сайт (совместно именуемые «Услуги»), предоставляются институциональным инвесторам только в информационных целях и не являются рекомендацией покупать или продавать какие-либо ценные бумаги или средства. интерес. Ничто на Сайте не может считаться приглашением к предложению любого инвестиционного продукта или услуги любому лицу в любой юрисдикции, где такое предложение или предложение не может быть сделано на законных основаниях.Заходя на этот Веб-сайт, вы прямо подтверждаете и соглашаетесь с тем, что Веб-сайт и Услуги, предоставляемые на Веб-сайте или через Веб-сайт, предоставляются по принципу «как есть / как доступно», за исключением случаев, когда партнерство по закону, ни Guggenheim Investments, ни ее родительские, дочерние и аффилированные компании. ни какая-либо третья сторона не несет ответственности за обслуживание веб-сайта или услуг, предлагаемых на веб-сайте или через него, или за предоставление исправлений или обновлений для них. Вы понимаете, что информация, представленная на этом веб-сайте, не предназначена для предоставления и не должна использоваться для консультирования по вопросам налогообложения, права, бухгалтерского учета или инвестиций.Вы также соглашаетесь с тем, что приведенные здесь условия в отношении доступа к Веб-сайту и его использования являются дополнительными по отношению к Условиям использования, действующим для Веб-сайта, и не аннулируют их. Информация на этом веб-сайте предназначена исключительно для использования институциональными инвесторами, как определено ниже: банки, ссудо-сберегательные ассоциации, страховые компании и зарегистрированные инвестиционные компании; зарегистрированные инвестиционные консультанты; индивидуальные инвесторы и другие юридические лица с совокупными активами не менее 50 миллионов долларов США; государственные учреждения; планы вознаграждений сотрудникам (пенсионные) или несколько планов вознаграждений сотрудникам, предлагаемые сотрудникам одного и того же работодателя, которые в совокупности имеют не менее 100 участников, но не включают ни одного участника таких планов; фирмы-члены или зарегистрированное лицо такого члена; или лицо (а), действующее исключительно от имени любого такого институционального инвестора.

Нажимая на информационную ссылку «Я подтверждаю», пользователь соглашается с тем, что: «Я прочитал подробные условия и подтверждаю, что я институциональный инвестор и хочу продолжить».

Стратегия лучшего портфеля

СОДЕРЖАНИЕ

1. I. Предпосылки для стратегии улучшения портфеля
2. II. Достижение глобальной диверсификации с помощью отмеченного Нобелевской премией подхода к распределению активов
3. III.Повышение стоимости за счет оптимизации портфеля на основе фактов
4. IV. Управление налогами с помощью муниципальных облигаций
5. Заключение
6. Цитаты

---

Betterment преследует единственную цель: помочь вам максимально эффективно использовать свои деньги, чтобы вы могли жить лучше. Наша инвестиционная философия составляет основу того, как мы добиваемся этой цели: Betterment использует реальные данные и систематическое принятие решений, чтобы помочь увеличить благосостояние наших клиентов.

При создании нашей платформы и предоставлении индивидуальных консультаций философия Betterment воплощается в жизнь с помощью наших пяти принципов инвестирования.Вне зависимости от активов или конкретной ситуации, Betterment считает, что все инвесторы должны:

1. Составьте индивидуальный план.
2. Соблюдайте дисциплину.
3. Поддерживать диверсификацию.
4. Баланс стоимости и стоимости.
5. Управляйте налогами.

В этом подробном руководстве по стратегии улучшенного портфеля наша цель — продемонстрировать, как стратегия улучшенного портфеля, как при ее применении, так и при разработке, способствует тому, как Betterment реализует свои инвестиционные принципы.То, как мы выбираем фонды для реализации Стратегии, также определяется нашими принципами инвестирования и рассматривается отдельно в нашем документе о методологии выбора инвестиций.

В этом документе вы обнаружите, что процесс построения нашего портфеля направлен на определение стратегии, которая будет диверсифицирована, увеличивает стоимость за счет управления затратами и обеспечивает хорошее налоговое управление — три ключевых инвестиционных принципа.

Из них построение портфельной стратегии в первую очередь связано с диверсификацией.

И на этом большинство инвестиционных менеджеров останавливаются — диверсифицируют портфель по классам активов. Мы этого не делаем. Как вы увидите в этом документе, наши предварительные условия и итеративный процесс оптимизации портфеля позволяют нам построить стратегию портфеля как часть более широкого целостного инвестиционного подхода, в котором индивидуальное планирование, управление затратами, оптимизация налогов и дисциплина достигаются с помощью различных методологий. . В конце этого документа мы коснемся дополнительных процессов, которые мы используем в нашем инвестиционном процессе, и того, как они работают вместе, чтобы помочь нашим клиентам максимизировать их благосостояние.

I. Предпосылки для стратегии улучшения портфеля

При разработке портфельной стратегии перед любым инвестиционным менеджером стоят две основные задачи: выбор класса активов и оптимизация портфеля .

Мы проведем экскурсию по тому, как мы реализуем каждый из принципов инвестирования Betterment и, по сути, выполняем каждую задачу в процессе разработки стратегии портфеля Betterment.

Создание основы для индивидуального планирования и дисциплины

Чтобы соответствовать принципам инвестирования Betterment, портфельная стратегия должна обеспечивать индивидуальное планирование и встроенную дисциплину для инвесторов.Если стратегия Betterment Portfolio, если она стоит отдельно, не может быть разумно применена к конкретной цели и ситуации инвестора, то она не может помочь Betterment реализовать свой принцип помощи клиентам в формулировании индивидуального плана. Если портфельная стратегия кажется неинтуитивной или вызывает плохое поведение инвесторов, значит, нам не удалось наладить дисциплину.

Стратегия улучшенного портфеля состоит из 101 индивидуализированного портфеля отчасти потому, что такой уровень детализации в управлении распределением ресурсов обеспечивает гибкость, позволяющую согласовывать несколько целей с разными сроками и обстоятельствами. Это помогает заложить основу для принципов индивидуального планирования и встроенной дисциплины. Хотя Betterment решает эти принципы и другими способами, их проявление начинается с самой портфельной стратегии.

II. Достижение глобальной диверсификации с помощью отмеченного Нобелевской премией подхода к размещению активов

Оптимальное распределение активов — это такое распределение активов, которое находится на границе эффективности, которая представляет собой набор портфелей, стремящихся достичь максимальной цели при минимальном уровне риска.Целью большинства долгосрочных портфельных стратегий является максимизация доходности, в то время как связанный с этим риск измеряется с точки зрения волатильности — дисперсии этой доходности. В соответствии с нашей инвестиционной философией принятия систематических решений, подкрепленных исследованиями, распределение активов Betterment основывается на теории экономиста Гарри Марковица под названием «Современная теория портфеля», а также на последующих достижениях, основанных на этой теории. ¹

Представленная в 1952 году работа Марковица была удостоена Нобелевской премии в 1990 году после того, как его теоретические основы и математическое моделирование послужили основой для десятилетий усовершенствований в построении портфельной стратегии.Хотя по-прежнему ведутся огромные споры (и целые сектора финансовых услуг), посвященные построению и оптимизации портфелей, многие практики полагаются на теоретические основы Марковица для оценки доходности и измерения риска при распределении активов. Это также очень интуитивно понятная структура для построения портфельной стратегии.

Основная идея, высказанная Марковицем, заключается в том, что любой актив, включенный в портфель, не должен оцениваться сам по себе, а, скорее, его потенциальный риск и доходность должны анализироваться как вклад в весь портфель.Математически это выражается как оптимизация максимизации ожидаемой прибыли при одновременном наказании этой прибыли за риск. Использование этого понимания в качестве цели построения портфеля — лишь один из способов построения портфелей; другие формы построения портфеля могут законно преследовать другие цели, такие как оптимизация дохода или минимизация потери основной суммы.

Однако построение нашего портфеля выходит за рамки традиционной современной теории портфеля по пяти важным направлениям:

• Оценка перспективной доходности
• Оценка ковариации
• Коэффициенты наклона в портфеле
• Учет ошибки оценки во входных данных
• Учет налогов на счетах налогообложения

Каждое из этих дополнений к базовой теории современного портфеля будет полностью объяснено позже в этой статье.

Классы активов, выбранные для стратегии улучшения портфеля

Любая стратегия распределения активов начинается с совокупности инвестиционных активов. Опираясь на работу Блэка-Литтермана, вселенная инвестиционных активов для нас является глобальным рыночным портфелем. ² Однако глобальный рыночный портфель в некотором смысле не вполне определен, и часто определения зависят от контекста приложения. Ниже мы описываем активы, которые составляют наш глобальный рыночный портфель и, следовательно, стратегию улучшения портфеля.

Чтобы зафиксировать подверженность классам активов для портфеля глобального рынка, мы полагаемся на доступные биржевые фонды (ETF), которые представляют каждый класс в теоретическом рыночном портфеле. Мы основываем свой выбор класса активов на ETF, потому что это согласовывает построение портфеля с нашим последующим процессом, нашей методологией выбора инвестиций.

Акции

Акции развитых рынков

Мы выбираем акции развитых рынков США и других стран в качестве основной части портфеля.Исторически акции демонстрируют высокую степень волатильности, но обеспечивают некоторую защиту от инфляции. ³ Несмотря на то, что значительные исторические просадки, такие как мировой финансовый кризис 2008 года, демонстрируют возможный риск инвестирования в акции, более долгосрочные исторические данные и наши предварительные расчеты ожидаемой доходности предполагают, что акции развитых рынков остаются основной частью любого актива размещение, направленное на достижение положительной доходности. ⁴ Это связано с тем, что в долгосрочной перспективе акции развитых рынков превосходили облигации с учетом риска.

Среди акций развитых рынков в Стратегию улучшения портфеля включены следующие подклассы активов:

• Акции, представляющие весь рынок США
• Акции, представляющие весь международный развитый рынок

Акции развивающихся рынков

Для создания портфеля на глобальном рынке мы также включаем акции из менее развитых стран, называемых развивающимися рынками. В целом, в соответствии с исследованиями других, наш анализ показывает, что акции развивающихся рынков, как правило, более волатильны, чем акции U.С. и международные развитые акции. И хотя наше исследование показывает высокую корреляцию между этим классом активов и акциями развитых рынков, их включение с поправкой на риск важно для глобальной диверсификации.

Обратите внимание, что мы исключаем приграничные рынки, которые даже меньше, чем развивающиеся рынки, из-за их сильно различающихся определений, крайней волатильности, небольшого вклада в капитализацию глобального рынка и стоимости доступа.

Облигации

Облигации

исторически имеют низкую корреляцию с акциями.Из-за этого они остаются важным способом снизить общий риск портфеля. Чтобы использовать различные компромиссы риска и вознаграждения, связанные с различными видами облигаций, мы включаем следующие подклассы активов облигаций в Стратегию улучшенного портфеля.

• Краткосрочные казначейские облигации
• Облигации с защитой от инфляции
• Облигации инвестиционного уровня
• Еврооблигации
• Муниципальные облигации — подробнее здесь
• Облигации развивающихся стран

Рисунок 1.Корреляция между классами активов в стратегии улучшенного портфеля

Рисунок 1. На этом рисунке показана корреляция каждого класса активов относительно друг друга с использованием исторических данных с апреля 2007 года по декабрь 2016 года. Была рассчитана типовая ковариационная матрица, которая затем была изменена с помощью метода усадки, описанного в этой статье. Источником данных для каждого класса активов является Yahoo! Финансы (конкретный ETF представляет каждый класс активов).

Классы активов, исключенные из стратегии улучшенного портфеля

Хотя современная теория портфеля требует от нас разработки стратегии улучшения портфеля для представления всего рынка, включая все доступные классы активов, мы исключаем некоторые классы активов, стоимость которых и / или отсутствие данных перевешивают потенциальную выгоду, полученную от их включения в стратегию портфеля. .

По этой причине мы исключили частный капитал, сырьевые товары и природные ресурсы, поскольку оценки их рыночной капитализации ненадежны и отсутствуют данные, подтверждающие их исторические результаты. Выбранная нами модель для оценки нормы доходности для данного актива также предполагает, что такие классы активов могут не проявлять чувствительности к общей доходности портфеля. ⁵

Хотя сырьевые товары представляют собой класс инвестиционных активов на мировом финансовом рынке, мы исключили этот класс ETF из стратегии улучшенного портфеля по нескольким причинам, наиболее важным из которых является их низкий вклад в доходность глобального портфеля акций / облигаций с поправкой на риск.

Кроме того, инвестиционные фонды недвижимости (REIT), которые, как правило, хорошо продаются как отдельный класс активов, явно не включены в портфельную стратегию. Мы включаем в себя операции с недвижимостью, но как сектор акций. Добавление дополнительных рисков по недвижимости путем включения класса активов REIT перевесит подверженность портфельной стратегии недвижимости по сравнению с рынком в целом.

III. Повышение стоимости за счет оптимизации портфеля на основе фактов

Хотя выбор активов закладывает основу для глобально диверсифицированной портфельной стратегии, для повышения производительности при разумных затратах (без ущерба для диверсификации) мы должны дополнительно оптимизировать портфельную стратегию.Этот процесс требует изменения стратегии портфеля таким образом, который, как показывает наш анализ, может привести к более высокой доходности.

В то время как большинство управляющих активами предлагают ограниченный набор модельных портфелей с определенным масштабом риска, стратегия улучшенного портфеля разработана для того, чтобы дать клиентам большую детализацию и контроль над тем, какой риск они хотят принять. Вместо того, чтобы предлагать стандартный набор из трех вариантов портфеля — агрессивного, умеренного и консервативного — наши методы оптимизации портфеля позволяют стратегии улучшенного портфеля содержать 101 различных портфелей.

Оптимизация портфелей для увеличения прибыли

Современная теория портфелей требует оценки доходности и ковариаций для оптимизации портфелей, находящихся на границе эффективности. Хотя мы можем использовать исторические средние значения для оценки будущей доходности, это по своей сути ненадежно, поскольку историческая доходность не обязательно отражает будущие ожидания. Лучшим способом является использование модели ценообразования капитальных активов вместе с функцией полезности, которая позволяет нам оптимизировать портфель с максимальной отдачей от риска, который инвестор готов принять.

Вычисление прогнозных возвращаемых входных данных

Чтобы вычислить прогнозируемую доходность для улучшенного портфеля, мы вместо этого обратимся к модели ценообразования капитальных активов (CAPM), которая предполагает, что все инвесторы стремятся максимизировать свою ожидаемую доходность и минимизировать волатильность, сохраняя при этом ту же информацию. ⁶ Согласно предположениям CAPM, глобальный рыночный портфель является оптимальным портфелем. Поскольку мы знаем веса глобального рыночного портфеля и можем разумно оценить ковариацию этих активов, мы можем получить прибыль, предполагаемую рынком. ⁷ Это соотношение приводит к уравнению для обратной оптимизации:

μ = λ Σ ω _рынок

Где μ — вектор доходности , λ — параметр уклонения от риска , Σ — ковариационная матрица , а ω _рынок — веса активов в портфеле глобального рынка . ⁸ При использовании CAPM ожидаемая доходность определяется как пропорциональная вкладу актива в общий риск портфеля.

Это называется обратной оптимизацией, потому что веса принимаются как данность, и это подразумевает прибыль, которую ожидают инвесторы. Хотя CAPM является элегантной теорией, она все же опирается на ряд ограничивающих предположений: например, однопериодную модель, беспроблемный и эффективный рынок и предположение, что все инвесторы являются рациональными оптимизаторами средней дисперсии. ⁹

Чтобы завершить приведенное выше уравнение и вычислить ожидаемую доходность с помощью обратной оптимизации, нам нужна ковариационная матрица в качестве входных данных.Давайте рассмотрим, как мы приходим к расчетной ковариационной матрице.

Ковариационная матрица математически описывает отношения каждого актива друг с другом, а также риск волатильности самого актива. Наш процесс оценки ковариационной матрицы направлен на то, чтобы избежать искаженного анализа традиционной ковариационной матрицы исторической выборки, и вместо этого использует методологию сжатия Ледуа и Вольфа, которая использует линейную комбинацию целевой матрицы с выборочной ковариацией, чтобы подтянуть самые экстремальные коэффициенты к центру. , что помогает уменьшить ошибку оценки. ¹⁰

Изменение портфелей улучшений на основе модели Fama-French

Десятилетия академических исследований указали на определенные устойчивые движущие силы доходности, которые рыночный портфель не учитывает в полной мере. ⁹ Структура, известная как модель Фама-Френча, продемонстрировала, как доходность долевых ценных бумаг определяется тремя факторами: рынком, стоимостью и размером. ¹¹

Распределение базовых активов стратегии улучшенного портфеля обеспечивает учет рыночного фактора, но для получения более высокой отдачи от стоимости и размера мы должны наклонить портфели.Чтобы узнать о самом механизме наклона, обратимся к модели Блэка-Литтермана.

Black-Litterman начинает с нашего глобального рыночного портфеля как распределения активов, которое инвестор должен предпринять при отсутствии взглядов на базовые активы. Затем, используя реализацию Black-Litterman Idzorek, стратегия улучшения портфеля изменяется в зависимости от уровня уверенности, который мы имеем в отношении наших взглядов на размер и ценность. ¹² Эти представления вычисляются на основе анализа исторических данных, и наш уровень достоверности является свободным параметром реализации.

Однако в обоих случаях наклоны дополнительно выражаются с учетом ограничений, налагаемых ликвидностью базовых фондов.

Использование Монте-Карло для повышения устойчивости к весам наших наклонных классов активов

Несмотря на использование обратной оптимизации для оценки будущей ожидаемой доходности наших активов, мы знаем, что никто не может предсказать будущее.

Таким образом, мы используем моделирование методом Монте-Карло для прогнозирования альтернативных рыночных сценариев. Выполняя оптимизацию портфельной стратегии в соответствии с этими смоделированными рыночными сценариями, мы можем затем усреднить веса классов активов в каждом сценарии, что приведет к более надежной оценке оптимальных весов.Этот вторичный оптимизационный анализ снижает чувствительность построения портфеля к оценкам доходности и приводит к большей диверсификации и ожидаемой производительности по более широкому диапазону потенциальных рыночных результатов.

Таким образом, с помощью нашего метода оптимизации портфеля стратегия улучшенного портфеля взвешивается на основе наклонного рыночного портфеля на основе Фама-Френча, усредненного по весам, полученным в результате моделирования Монте-Карло. Этот в высшей степени методичный процесс дает нам надежную портфельную стратегию, которая будет оптимальной при любом уровне риска не только для диверсификации и ожидаемой будущей стоимости, но также идеально подходит для хорошего финансового планирования и управления поведением инвесторов.

Рисунок 2. Распределение портфеля в стратегии улучшения портфеля

Рисунок 2. На этом рисунке показаны различные взвешенные распределения активов Стратегии улучшенного портфеля для каждого уровня распределения запасов.

Простой способ увидеть добавленную стоимость наших портфельных стратегий — это посмотреть на разницу между нашей эффективной границей и границей так называемого «наивного» портфеля, состоящего только из индекса акций США (SPY). и U.Индекс С. облигаций (AGG). Ожидаемая доходность портфеля Betterment значительно превосходит базовый портфель из двух фондов для каждого уровня риска (см. Рисунок 4).

Рис. 3. Оптимизация стратегии портфеля для достижения эффективных границ

Рисунок 3. Гипотетическая ожидаемая избыточная доходность, показанная на этом рисунке, была рассчитана путем обратной оптимизации с использованием двух исходных данных: веса рыночной капитализации и ковариации активов. Серую линию можно рассматривать как наивный портфель, состоящий всего из двух классов активов — U.S. Акции (представлены SPY) и Облигации США (представлены AGG). Синяя линия представляет стратегию улучшения портфеля по всему спектру рисков. На каждом уровне риска стратегия улучшения портфеля имеет более высокую ожидаемую избыточную доходность. Этот анализ является теоретическим и не отражает фактических или гипотетических результатов портфеля Betterment.

IV. Управление налогами с помощью муниципальных облигаций

Для инвесторов с налогооблагаемыми счетами доходность портфеля может быть улучшена после уплаты налогов за счет использования муниципальных облигаций.Это связано с тем, что проценты по муниципальным облигациям освобождены от федерального подоходного налога. Чтобы воспользоваться этим, Стратегия улучшения портфеля в налогооблагаемых счетах смещена в сторону муниципальных облигаций. Другие типы облигаций остаются по причинам диверсификации, но общий налоговый профиль облигаций улучшается. Для инвесторов в штатах с самыми высокими налоговыми ставками — Нью-Йорке и Калифорнии — Betterment может при желании заменить размещение муниципальных облигаций более узким набором облигаций для этого конкретного штата, что дополнительно избавит инвестора от налогов штата.

Клиенты Betterment, проживающие в Нью-Йорке или Калифорнии, могут обратиться в службу поддержки, чтобы воспользоваться муниципальными облигациями штата.

Заключение

В каждом элементе инвестиционной стратегии Betterment мы придерживаемся одной и той же инвестиционной философии и фундаментальных принципов, которые, по нашему мнению, ведут к успеху в инвестировании. Наша философия проста: мы используем реальные данные и систематическое принятие решений, чтобы помочь повысить ценность активов наших клиентов. Как объясняется в этом документе, процесс построения нашего портфеля основан на многолетних исследованиях, которые указывают на три основных направления: диверсификация за счет распределения активов, повышение стоимости за счет оптимизации портфеля и управление налогами.В более широкой схеме предложения Betterment эти шаги — только начало.

После установки стратегического веса активов в стратегии улучшенного портфеля следующим шагом в реализации стратегии является процесс выбора инвестиций Betterment, который выбирает соответствующие ETF для соответствующих активов с низкими затратами и эффективностью с точки зрения налогообложения. В соответствии с нашей философией, этот процесс, как и процесс построения портфеля, выполняется систематически и на основе правил, с учетом стоимости фонда и его ликвидности.

Помимо выбора тикера — это наш устоявшийся процесс управления распределением — то, как мы советуем снижать риск с течением времени — и наша методология автоматического определения местоположения активов, которую мы называем налоговой координацией. Наконец, наши наложенные стратегии автоматической перебалансировки и сбора убытков от налогов могут быть использованы для дальнейшего увеличения индивидуализированной отчетности после уплаты налогов.

Вместе эти процессы претворяют в жизнь наши принципы, помогая каждому клиенту Betterment максимизировать прибыль, инвестируя в Betterment и забирая деньги домой.

---

Цитирования

1	Марковиц, Х. , «Выбор портфеля». Журнал финансов, Vol. 7, No. 1. (март, 1952), стр. 77-91.
2	Блэк Ф. и Литтерман Р. , Распределение активов, сочетающее взгляды инвесторов с рыночным равновесием, Journal of Fixed Income, Vol. 1, No. 2. (сентябрь 1991 г.), стр. 7-18. Блэк Ф. и Литтерман Р., Глобальная оптимизация портфеля, Журнал финансовых аналитиков, Том. 48, No. 5 (сентябрь — октябрь 1992 г.), стр. 28-43.
3	Будух, Дж. И Мэтью Р. , «Доходность акций и инфляция: долгосрочная перспектива». Американский экономический обзор (декабрь 1993 г.).
4	Сигел Дж. , Акции в долгосрочной перспективе: полное руководство по доходности финансовых рынков и долгосрочным инвестиционным стратегиям.
5	Stambaugh, Роберт , «Об исключении активов из тестов двухпараметрической модели: анализ чувствительности». (1982)
6	Шарп, W. (1964). Цены на основные средства: теория рыночного равновесия в условиях риска, Journal of Finance, 19 (3), 425–442, Treynor, J. (1961). Рыночная стоимость, время и риск. Treynor, J. (1962).К теории рыночной стоимости рискованных активов. Lintner, J. (1965). Оценка рискованных активов и выбор рискованных инвестиций в портфели акций и капитальные бюджеты, Обзор экономики и статистики, 47 (1), 13–37. Mossin , январь (1966). Равновесие на рынке капитальных активов, Econometrica, Vol. 34, No. 4, pp. 768–783.
7	Литтерман Б. (2004) Современное управление инвестициями: подход равновесия.
8	Обратите внимание, что параметр неприятия риска — это, по сути, свободный параметр.
9	Ilmnen, A. , Ожидаемая прибыль.
10	Ледуа, О. и Вольф, М. , Хани, Я уменьшил выборочную матрицу ковариации, Оливье Ледуа и Майкл Вольф.
11	Фама, Э.и French, K. , (1992). «Сечение ожидаемой доходности акций». Финансовый журнал. 47 (2): 427.
12	Идзорек, Т. , Пошаговое руководство по модели Black-Litterman.

Schwab Intelligent Portfolios — Часто задаваемые вопросы — Построение портфеля и ETF

ETF, или торгуемый на бирже фонд, представляет собой корзину ценных бумаг, которая дает вам доступ к определенному классу активов, отрасли, товару или региону.Нам они нравятся, потому что они предлагают такую ​​же диверсификацию, как индексные паевые инвестиционные фонды, но в отличие от индексных паевых инвестиционных фондов, ETFs можно торговать в любое время в течение дня. ETFs также предлагают доступ к большему количеству рынков, более прозрачны с точки зрения их основных активов и, как правило, более эффективны с точки зрения налогообложения и имеют низкую стоимость.

Как Schwab ETF ™, так и сторонние ETF фильтруются по тщательно отобранному набору строгих критериев. Это гарантирует, что все ETF, выбранные для Schwab Intelligent Portfolios, обеспечивают разнообразие и экономическую эффективность.

Эти критерии выбора помогают сократить более 2000 ETF до 51, которые потенциально могут быть частью вашей учетной записи Schwab Intelligent Portfolios. Итак, давайте рассмотрим эти критерии и посмотрим, как это работает.

Избегая риска. Прежде всего, исключаются любые нестандартные ETF, то есть ETF, которые являются инверсными и имеют кредитное плечо, активно управляются, инвестируют только в одной стране, или те, которые имеют менее трех месяцев истории, среди других факторов. Это помогает избежать воздействия на портфели более рискованных ETF, которые могут поставить под угрозу ваш целевой профиль.

Размер имеет значение. Затем все ETF без достаточных активов под управлением исключаются, потому что ETF без достаточных активов подвергаются большему риску закрытия. И хотя ETF, который ликвидирует, в конечном итоге распределяет выручку между акционерами, предпочтительно избегать потенциальных налоговых сложностей, которые могут возникнуть.

Контроль согласованности. ETF Schwab Intelligent Portfolios должны внимательно отслеживать индексы, на которых основаны наши модели распределения активов.Этот показатель заключается не в том, превосходит ли фонд эталонный показатель, а в том, насколько он приближается к индексу и является хорошим представлением класса активов.

Ключевым моментом является низкий уровень OER. Наконец, процесс выбора фокусируется на ETF с низким коэффициентом операционных расходов (OER). OER — это процент активов фонда, которые менеджеры ETF ежегодно тратят на поддержание работы фондов. Интеллектуальные портфели Schwab включают в себя ETF, которые имеют одни из самых низких значений OER в своих классах активов, а также соответствуют критериям размера, отслеживания и спреда между ценой покупки и продажи.(Источник: «Как выбрать биржевой фонд (ETF)», The Wall Street Journal How-To Guide.)

После выбора ETF Charles Schwab Investment Advisory, Inc. (CSIA) ежеквартально контролирует их эффективность. CSIA также ежегодно пересматривает выбор ETF, чтобы убедиться, что ETF, доступные для интеллектуальных портфелей Schwab, по-прежнему соответствуют критериям, описанным выше, и могут обеспечить последовательность и разнообразие.

Посетите страницу «Процесс выбора интеллектуальных портфелей Schwab» для получения дополнительной информации и репрезентативного списка ETF, используемых в интеллектуальных портфелях Schwab.

Распределение активов является основой каждого хорошо продуманного инвестиционного портфеля и лежит в основе рекомендаций, которые мы в Schwab даем при консультировании клиентов по их общему портфелю. Поскольку это так важно, мы посвятили целую команду опытных аналитиков Charles Schwab Investment Advisory (CSIA), чтобы постоянно использовать новейшие исследования и развивать наш подход к распределению активов, предназначенный для улучшения результатов для индивидуальных инвесторов.

Узнать больше
Schwab Intelligent Portfolios Информационный документ по распределению активов
Высокодоходные облигации: почему «рискованные» классы активов могут помочь диверсифицировать риски

Надлежащее распределение активов отличается от человека к человеку в зависимости от их ситуации, толерантности к риску и временных рамок для их инвестиционных целей.В таблице ниже показан пример распределения активов для трех индивидуальных инвесторов, от агрессивного до консервативного.

• Инвестор 1 . 30-летняя девушка, которая считает себя агрессивной и откладывает деньги на пенсию. Этот инвестор явно имеет длительный инвестиционный горизонт (как для начала выхода из этого портфеля, так и для периода, в течение которого ему необходимо будет выйти). Основная цель — прирост капитала (рост), а ее инвестиционная стратегия — глобальный агрессивный рост с налогооблагаемыми облигациями.

• Инвестор 2 . 40-летний отец, чья толерантность к колебаниям стоимости его портфеля выше среднего, использует этот счет, чтобы откладывать расходы на учебу своих трехлетних близнецов. Его цель — сочетание прироста капитала, дохода и некоторой защиты. Его инвестиционная стратегия — глобальный умеренный рост с налогооблагаемыми облигациями.

• Инвестор 3 . 65-летний пенсионер, чувствительный к налогам, живущий за счет своего портфеля и желающий снизить его волатильность.Ее основная цель — генерировать адекватный доход, начиная с настоящего момента, с некоторым потенциалом прироста капитала для поддержания портфеля в долгосрочной перспективе. Ее инвестиционная стратегия — умеренно консервативная, ориентированная на доход, с национальными облигациями Muni.

	Инвестор 1	Инвестор 2	Инвестор 3
Акции	88%	57%	27%
U.Акции S. Large Company	15,0%	10,0%	0,0%
Акции с высокими дивидендами в США	0,0%	0,0%	12,0%
Крупный фундамент США	10,0%	7,0%	0,0%
Акции малых компаний США	10,0%	7,0%	0.0%
US Small Fundamental	7,0%	5,0%	0,0%
Акции крупных международных компаний	6,0%	4,0%	0,0%
Международный Развитый Большой Фундаментальный	9,0%	5,0%	0,0%
Акции малых международных компаний	4.0%	2,0%	0,0%
Международный Развитый Малый Фундаментальный	6,0%	4,0%	0,0%
Международные акции с высокими дивидендами	0,0%	0,0%	12,0%
Акции международных развивающихся рынков	7,0%	4,0%	0,0%
Международный фонд развития развивающихся рынков	10.0%	7,0%	0,0%
REIT, торгуемые на бирже США	2,0%	1,0%	2,0%
Международные биржевые REIT	2,0%	1,0%	1,0%

	Инвестор 1	Инвестор 2	Инвестор 3
Фиксированный доход	3.1%	31,5%	58,0%
Казначейские облигации США	0,0%	2,0%	0,0%
Корпоративные облигации США инвестиционного уровня	3,1%	12,0%	0,0%
Секьюритизированные облигации США	0,0%	3,0%	0,0%
U.S. Облигации с защитой от инфляции	0,0%	12,5%	8,0%
Облигации международных развитых стран	0,0%	0,0%	2,0%
Корпоративные высокодоходные облигации США	0,0%	1,0%	1,0%
Облигации международных развивающихся рынков	0,0%	1.0%	1,0%
Облигации Muni инвестиционного уровня	0,0%	0,0%	31,0%
Привилегированные акции	0,0%	0,0%	1,0%
Банковский заем и другие векселя с плавающей ставкой	0,0%	0,0%	2,0%

	Инвестор 1	Инвестор 2	Инвестор 3
Товары	2.0%	1,0%	0,0%
Золото и другие драгоценные металлы	2,0%	1,0%	0,0%

	Инвестор 1	Инвестор 2	Инвестор 3
Денежные средства	6.90%	10,50%	15,0%

Узнайте больше, посетив этот технический документ о распределении активов.

Денежные вложения играют важную роль в хорошо диверсифицированном портфеле и служат нескольким целям, в том числе:

• Повышенная стабильность
• Ликвидность
• Диверсификация
• Потенциальная защита от инфляции

Распределение денежных средств обеспечивает стабильность, помогая снизить риск убытков.Снижение портфельного риска может помочь смягчить спады и удержать внимание инвесторов к своим долгосрочным целям. Распределение денежных средств определяется в соответствии с профилем риска инвестора, при этом наиболее не склонные к риску или краткосрочные портфели содержат самые высокие уровни денежных средств, а наименее не склонные к риску или более долгосрочные портфели — самые низкие уровни денежных средств.

Денежные средства в интеллектуальных портфелях Schwab обеспечивают дополнительный уровень стабильности в виде страхования FDIC на сумму до 250 000 долларов США на каждого вкладчика, поскольку они «переносятся» на депозитные счета в Schwab Bank, где также получают рыночную процентную ставку для высоколиквидных денежных средств. инвестиции.

Портфолио

— Викисловарь

Английский [править]

Этимология [править]

Из Италии portafoglio ; родственны французскому portefeuille («папка, бумажник»), от латинского portāre («носить») и folium («лист»). Значение «сбор обязанностей» расширилось в 1930-х годах.

Произношение [править]

Существительное [править]

портфель ( множественное число портфелей )

1. Футляр для переноски бумаг, рисунков, фотографий, карт и других плоских документов.[из 1720-х годов]
3. (по расширению) Коллекция таких документов, особенно работы художника или фотографа.
4. (политика) Должность и обязанности члена кабинета министров или другого главы правительственного ведомства. [с 1930-х годов]

   Синоним: министерство

6. (финансы) Группа инвестиций и прочих активов, принадлежащих инвестору. [с 1950-х годов]
   • 2013 22 июня, «Инженеры другого рода», в The Economist , том 407, номер 8841, стр. 70:

     Набобов частного капитала раздражает то, что их называют простыми финансистами.[…] Большая часть их мольбы — это пиар-бахвальство. Умные финансовые уловки сделали ветеранов отрасли миллиардерами. «Операционное улучшение» в портфеле компании часто означало немного больше, чем обещание колоссальных премий действующим исполнительным директорам, если они достигнут амбициозных целей роста. Эта модель все еще преобладает сегодня.

7. (бизнес) Коллекция активов в целом.
   • 1975 , Сол Беллоу, Подарок Гумбольдта [Avon ed., 1976, с. 378]:

     В прошлом мысли были слишком реальными, чтобы их можно было хранить как культурный портфель акций и облигаций. Но теперь у нас есть умственные способности.

   Я хотел бы познакомить вас с нашим портфолио услуг.

8. Ассортимент товаров.

   продукт портфель

Потомки [править]

Переводы [править]

Приведенные ниже переводы необходимо проверить и вставить выше в соответствующие таблицы переводов, удалив все цифры.Числа не обязательно совпадают с числами в определениях. См. Инструкции в Викисловаре: Макет статьи § Переводы.

Проверяемые переводы

См. Также [править]

Дополнительная литература [править]

---

Финский [править]

Существительное [править]

портфель

1. портфель

Cклонение [править]

---

Произношение [править]

Существительное [править]

портфель м ( множественное число портфелей )

1. портфель

---

Этимология [править]

С английского портфолио , с итальянского portafoglio .

Произношение [править]

Существительное [править]

портфель n ( без возможности отклонения )

1. портфель (чемодан для бумаг, рисунков, фотографий, карт и других плоских документов)

Дополнительная литература [править]

• портфолио в Wielki słownik języka polskiego , Instytut Języka Polskiego PAN
• портфолио в польских словарях по PWN

.